国贸期货:10月25日早评
来源:中金在线特约
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作者:佚名 2017-10-25 08:35:52
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【操作策略】
周二黑金品种走势继续分化,煤焦偏弱,卷矿螺偏强。当日螺纹钢现货价格表现坚挺,唐山普方坯涨40至3770,唐山地区限产继续进行,近期现货市场处于“金九银十”旺季的尾巴,刚性需求尚存,下跌下来成交量价好转,但价格拉高后成交就开始转差,市场情绪整体谨慎;不过采暖季钢厂限产尚未全规模推开,未来成材的供给缩量预期依旧偏强。铁矿石指数价反弹,近两日期价走势表现坚挺,mysteel周度港口库存显示环增;焦炭跌势未止,华东地区代表钢厂再行第7轮降价,累计跌幅500元,后边关注焦化限产执行情况;焦煤现货价格稳中有小幅回落,后期面临的一个重要转折点是“十九大”闭幕后期间限产的煤矿会否放开,则有可能价格会松动,近两日观察变化情况。
24日螺纹钢现货稳中趋涨,普方坯涨40元,主力合约螺纹钢收盘期价继续贴水于唐山普方坯现货价格,螺纹钢期货基差维持在400左右,中等略偏高水平,观察这些价差指标对盘面的影响,在现货抗跌的情况下,可能会对盘面有一定支撑。焦炭现货基本维持跌势,这一波回落速度和幅度都较大,煤焦比价跟随收窄导致焦化企业生产利润急速萎缩,个别企业面临亏损边缘或将倒逼焦化限产实行力度增强,若焦炭能企稳则对螺纹钢有一定利好支撑,但从未来仍有限产预期的角度看,螺纹钢下跌空间也相对有限。
基差变动情况:螺纹钢期价维持贴水格局。以上海螺纹钢现货为计算基准,截止24日收盘, rb1801期现价差400,较前一日缩小8。(现货按理计均折实重与盘面价格保持一致)
操作上,盘面继续震荡,现货持稳尚未形成期价进一步下跌的新动能,关注华北地区限产情况。暂以宽幅震荡观点对待,上方压力3830,观察压力位会否突破,未破尝试高抛,下方支撑位3600,下方未跌破尝试低吸。供参考。
国贸期货研究员:张宝慧
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