国贸期货：9月25日早评

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来源：中金在线特约已入驻财经号作者：佚名 2017-09-25 08:17:28

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　　【行情评述及操作策略】

　　9月22日(周五)，受朝鲜称可能考虑在太平洋进行氢弹试验影响，市场避险情绪再度卷土重来，亚市早盘金价小幅冲高再度收复1300美元/盎司关口，随后整体维持高位震荡。终伦敦金报收1297.1美元/盎司(+0.49%)，伦敦银报收16.969美元/盎司(+0.24%)。

　　内盘方面，周五日间，沪金开盘震荡走高，终au1712报收277.95元/克(+0.16%)；沪银开盘小幅冲高后于日均线上方窄幅震荡，终ag1712合约报收3866元/千克(-0.03%)。晚间，沪金跳空低开，后围绕日均线上下震荡，终au1712报收277.6元/克(-0.13%)；沪银小幅低开，后偏强震荡，终ag1712合约报收3866元/千克(-0.0%)。

　　整体而言，当前朝鲜半岛局势紧张不减，故避险需求对金价仍有支撑。但是上周，美联储如期宣布10月启动缩表，且预计年内可能在加息一次，给予当前弱势美元强有力支撑，叠加本周一特朗普号称的“最大减税规模”的税改方案框架即将公布，故若此次税改方案细节得到落地，那么料将有可能成为美元继续反弹的另一动力，从而令贵金属市场继续承压。当前，金价能否守住千三关口将较为关键。

　　投资需求方面，上周黄金ETF-SPDR持仓水平仍有4个交易日出现增持，这或意味着当前的全球政治格局风险突出，令黄金避险需求仍存。白银方面，白银ETF-SLV自7月13日以来持续表现出净流出，这或意味着投资者对未来银价走势仍旧不容乐观。从CFTC持仓来看，截至9月19日， COMEX黄金、白银的非商业净多头头寸均结束此前连续8周的增持，转为减持。

　　操作上，料金价短期内将陷入震荡整理。日内预计伦敦金上方压力位：1301元/盎司，下方支撑位：1290元/盎司；沪金1712合约上方压力位：278元/克，下方支撑位：276元/克。个人意见，仅供参考。

　　国贸期货研究员：白素娜

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