国贸期货：09月18日早评

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　　从上周五日资金流入排行榜前五名来看，上周缺乏连续做多的板块，基本上是今日出现在资金流入榜前列的板块，明日在资金流入榜前列就会消失不见，市场热点很难持续，导致投资者的操作难度大大增加，操作上稍一追高，便可能被套在短期高位，于是市场中的做多热情越来越低，场内投资者的持股信心也随之不断下降，在这种状态下，上周大盘出现回调也就在情理之中了，而本周市场或仍有继续下探的可能，建议大家在操作上控制好仓位，谨慎操作。从上周五日资金流出排行榜前五名来看，上周做空较为积极的板块有贵重金属板块和金属非金属新材料板块，这两个板块在上周五个交易日内均三度登上资金流出榜前五名之列，而除了这两个板块之外，证券保险、钢铁、煤炭、计算机应用、网络与通信等板块在上周内也都表现较弱，从这些板块中不难发现，其中既有权重板块，也有科技概念类板块，可见市场在上周中并非只是局部走弱，而是有全面调整的迹象出现，令多方难以寻找到反击的突破口，预计本周初市场继续下探的可能性相对较大。

　　【走势分析和建议】

　　周五，沪指低开低走，早盘一度受到二十日均线支撑小幅反弹，但午后继续震荡下行，收于3353.62点，下跌0.53%。创业板指小幅低开后，震荡下行，盘中一度反弹翻红，午后维持窄幅震荡，收于1875.63点，下跌0.19%。两市合计成交5655亿元，沪市和创业板成交量都微缩。盘面上，房地产，国防军工，农产品加工板块涨幅居前。钢铁，煤炭，有色板块跌幅居前。

　　资金面上，央行开公开市场操作，资金投放量为2000亿元，资金无回笼，净投放2000亿元。隔夜Shibor涨1.48bp报2.6958%，一周Shibor涨0.81bp报2.8320%，三月Shibor下跌0.28bp报4.3647%。宏观资金面中性。

　　股指期货方面，IF1710合约收于3823.00点，上证0.16%，贴水8.30点。IH1710合约收于2681.00点，上涨0.13%，升水12.62点。IC1710合约收于6588.00点，下跌0.63%，贴水34.04点。50ETF收于2.722点，横盘。

　　策略上，沪深300指数二十日均线即将上穿五日和十日均线，IF合约存在多仓机会。上证50指数已经下跌至二十日均线下方，距离三十日均线支撑空间不大，建议平掉部分IH合约空单。中证500指数上涨趋势未变，中期上继续保持IC合约的多头思维，IC合约关注快速调整后的做多机会。

　　技术面，本周最后一个交易日，大盘再度走出震荡下行的回调走势，盘中一度小幅跌破PBX3线；成交量较前日持平；MACD绿柱继续向下双线岔口幅度变大，市场心理线PSY继续处于一个均线下方运行的态势，说明市场看多信心还是略显单薄，短期，承压获利单套现，大盘或将有一个较大幅度的回调出现，但总体上升趋势并未改变，反而可能因为此轮回调的夯实而走出更为流畅的上冲行情。板块层面看，近期进入了一个周期股全面回落的区间，反之，房地产，券商股板块走势较好，大盘短期内回调需求较为强烈，但对于个股来说，可能是个很好的介入时机。仓位上，短期尽量以低仓快进快出操作为主。

　　操作上：日内IF1710参点位：上方压力:3846，3852；下方支撑：3800，3795。IH1710参考点：上方压力:2694；下方支撑：2660。IC1710参考点位：上方压力：6666；下方支撑：6545。