周一中国公布7月主要经济数据，全面不及预期且较上月大幅回落。其中工业增加值同比增长6.4%，增速比上月回落1.2个百分点，环比上月为增长0.41%。1-7月固定资产投资同比增长8.3%，增速比前6个月加落0.3个百分点，7月份环比上月增长0.61%。1-7月房地产投资同比增长7.9%，增速比前6个月回落0.6个百分点，新开工面积、销售面积等增速都大幅回落，但土地购置面积增长11.1%，为连续两个月增长。7月社会消费品零售总额同比增长10.4%，增速比上月回落0.6个百分点，环比上月为增长0.73%。总体来看，7月较6月增速下滑，但各主要数据环比6月仍为增长，而且7月增速从最近两年来看也处于正常水平，说明经济仍处平稳状态，并无大幅下降的担心，市场的失望更多出于预期过高。另外，正值环保检查及供应侧改革密集落地期，上游生产受到一定的影响，中下游需求仍强劲，如机械设备的增长仍超100%。上周央行发布的二季度金融政策报告亦强调货币政策不松不紧，笔者认为宏观经济整体稳健的格局并不改变。不过短时间内，之前受到6月数据激励的过于乐观的情绪会有所收敛。
商品昨日继续受到偏弱经济数据及黑色系商品大幅回调的影响。就铜而言，近期现货方面并无特别明显的矛盾，消费淡季不淡，好于预期，但总体库存仍高，7月受淡季影响全球显性库存也增加了十万吨，加上短线价格急拉后，下游难以接受，现货成交受限，消费转向废铜。在自身缺乏推动因素的情况下，铜价更多受到周边情绪及经济数据的影响，昨日铜价小幅回落，伦铜收于6400美元，但注销仓单占比增加至50%，显示市场看多情绪浓，可能基于对下半年中国需求的乐观预期。沪铜昨日现货对次月报价，因此现升水，另外随着铜价在高位稳固的时间较长，下游也开始被迫采购，据大商道平台提供的数据，最近一周以来，平台现货成交量基本维持在8000-10000吨，较前期明显增加，说明实盘消费的支撑也在慢慢跟上。技术上看铜价考验5万平台支撑，而中期形态上看49000下方平台为今年一季度的主要成交密集区，为重要的中期突破支撑位，下方空间不大。沪铜已逢低略有增仓，但外盘最近两周净多持仓大增，CFTC基金持仓报告显示纽约精铜基金净多头寸已重回到年初的水平，一方面说明基金积极做多，但短线也存在过分买入，需要调仓的可能性。结合技术形态，建议关注5万下方支撑情况，逢低逐步中线买入。另外，昨日统计局公布7月原铝产量较6月大降，折合年产量较6月减少398万吨，可能数据是按照计划减产量来折算的。8月以来，铝锭社会库存仍增加了近10万吨，不过相信随着减产逐步落实，库存压力会逐步缓解，再加上四季度采暖季限产，后期有望看到库存逐步下降，在利多兑现之前，铝价的上涨过程仍维持。
股市：A股上涨，关注调整情况
原油：大跌，50上方压力，缺乏新的减产措施之前上方承压
美元：上涨，临近9月缩表，两年低位支撑较强
铜：50500-50000，数据偏弱，调整继续，关注5万下方支撑情况，49000下方中线支撑区，回调空间不大，逐步买入
铝：15800-15700，短线急跌，关注下方支撑，急跌逐步买入
锌：24200-240000，矿山增产不及预期，库存极端低位，支撑锌价足以维持高位，接近下方支撑区，逢低短线买入返回期货首页，查看更多>>
