国贸期货：12月15日期货早评

来源：中金在线特约作者：佚名 2016-12-15 08:15:25

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　　【消息面】

　　1、12月14日，行业组织Abiove称，巴西2017年大豆出口量料为5,800万吨，预计该国明年将压榨大豆4,100万吨。Abiove预期，巴西2017年豆粕产量将增加200万吨，因生物柴油混合量增多。巴西2016/17年度大豆产量预计为1.017亿吨。

　　2、美国农业部(USDA)发布的12月全球农业产量报告显示，2016/17年度印度大豆产量预计为1150万吨，比上月预测值高出19%，比上年大幅增长61%。大豆产量数据上调的原因在于收成超过预期。收获面积预计为1140万公顷，与上月的预测一致，比上年减少2%。平均单产预计为1.01吨/公顷，比上月预测值高出15%，比五年平均水平高出2%。印度夏季季风降雨于6月份开始，9月份结束。

　　3、韩国农渔食品贸易公司周二称，韩国买入3万吨非转基因黄大豆，2018年抵运，并计划重新发布14万吨大豆招标。

　　4、美国农业部发布的12月份全球油籽市场贸易报告显示，预计2016/17年度欧盟豆粕进口仍将达到2030万吨，比上年增长7%。欧盟国内玉米供应依然平稳，小麦供应减少近9%，可能有助于蛋白粕需求。

　　5、福四通(INTL FCStone)分析师Arlan Suderman称，“阿根廷的干燥天气一直是多头的最大期望，但有益的降水仍可能在下周中段到来。”其并称，周二的天气预报显示降雨可能更多，降水活动或在阿根廷玉米及大豆主产区更缓慢地移动。

　　6、广东麻涌停机的所有油厂今日可以恢复开机生产，开机条件是：每家油厂必须给环保部门写初面《承诺书》，保证工厂所有的污染物排放都能大豆国家相关标准。

　　【行情分析及操作策略】

　　周三(12月14日)，美豆震荡下行，触及三周低位，最终主力合约收盘价为1024.6美分/蒲式耳，跌3.4美分/蒲式耳，跌幅0.33%。此前，阿根廷部分大豆产区较为干燥，阻碍了阿根廷大豆的播种工作，使其大豆播种进度低于去年同期及五年均值，这也是多头炒作的原因。而天气预报显示阿根廷下周将迎来降雨，或缓解此前的干燥天气，但美豆出口需求仍继续维持良好，预计美豆的回调空间较为有限，短期内偏弱震荡为主。内盘方面，豆粕主力合约收盘价为2892元/吨，跌31元/吨，即1.06%；菜粕主力合约收盘价为2415元/吨，跌28元/吨，跌幅1.15%。现货方面，南方豆粕暴涨50-80元/吨，其他地区豆粕现货基本企稳；菜粕成交不多，价格基本稳定。环保检查广东油厂导致大面积停机，南方豆粕因此暴涨，不同区域工厂之间调剂货源。但据最新消息显示，因环保停机的工厂于近几日可逐渐恢复开机，且因进口大豆大量到港，压榨利润丰厚，预计未来油厂开机率仍将维持高位，但豆粕现货供应紧张缓解仍需要一定时间，市场预计未来环保检查可能会继续扩大范围，短期内豆粕供应或受此影响，现货价格或较为坚挺。

　　操作上，阿根廷迎来有利降雨，且广东停机工厂也可陆续开工，预计短期内豆粕维持震荡偏弱走势，但预计下跌幅度有限，建议暂时观望为主。套利方面，短期内，豆粕59价差维持波段操作思路，价差于0附近进场，于15左右止盈离场，也可长期持有豆粕59正套，但预计持仓时间较长；豆菜05价差位于470附近，前期多单可继续持有，若价差继续向下，则可择机入场。

　　严格止损，仅供参考。

　　国贸期货研究员：曾沙

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