方正中期：12月14日早评

　　第1页: 多头集中减仓引踩踏 螺纹钢或有大幅下探第2页: 美联储加息前夕市场承压 铁矿石暴跌防破位

　　期货：螺纹钢1705周二夜盘减仓大跌，收3409(跌96)，总减仓14.7万余手，成交量减少。前十名资金流向：昨日多头大幅集中增仓，持仓量增加，集中度大增；空头部分集中增减换仓，持仓量增加，集中度微增。短期受现货高位成交较差、美联储加息预期影响，部分多头高位主动大幅减仓避险，尾盘多头集中减仓导致踩踏大跌，空头顺势减仓，盘面减仓大跌。短期或有下探支撑区大波动，注意3300-3400区多空资金主动性及短期超跌后资金支撑强度。

　　现货：昨日唐山钢坯3060(下调50)成交较差，铁矿石大幅上调、焦炭部分下调；受唐山关停中频炉预期影响全国主要城市螺纹钢延续强势，上海3550部分上涨，北京3330(涨20)延续上调。当前钢厂高炉开工率、产能利用率、粗钢日均产量仍相对较高，焦炭、高品位矿价较高，钢厂成本高位、大幅上调出厂价(武钢1月份出厂价大幅上调，热卷涨500元/吨、冷轧上调400-500元/吨、线材上调400元/吨)。全国展开中频炉关停行动、华北环保限产停产影响较大，市场支撑较强、大涨后高位成交一般；当前需求相对弱势形势下，市场情绪将受期货波动影响加大。

　　宏观及外盘因素：今晚美联储FOMC宣布利率决定并发表政策声明，市场普遍预计将加息，短期商品承压调整。中央经济工作会议或将在本周召开、周五结束。保监会副主席陈文辉：保监会正进行完善监管的制度，制度近期也很快能够出台，将降低保险资金入市比例。昨夜:道指再新高，美元指数震荡，原油调整，美铜大幅回落后反弹，黄金延续弱势，今日钢铁产业品种或承压洗盘大波动。

　　简要策略：螺纹钢1705或有下探支撑区大波动，注意3300-3400区多空资金主动性及短期超跌后资金支撑强度；波段操作：持空20%资金仓位，突破3415平仓，若3300关口区支撑较强则平空做多、延续弱势破位留空，若3430及以上承压弱势回落则做空。操作细节可咨询中期钢铁产业部136-7209-7663。短线：持空20%资金仓位，突破3415平仓，若3300关口区支撑较强则平空做多、延续弱势破位留空，若3420-3450区承压弱势回落则做空。

　　策略分析：短期美联储加息预期较强，议息会议前夕市场承压回落。当前受全国展开中频炉关停行动、华北环保限产停产、成本高位钢厂大幅拉涨影响市场支撑较强，投机炒作氛围浓厚，防范非理性超涨后资金集中减仓回落大波动。操作上：强支撑区企稳后做多为主，非理性高位区承压弱势回落时可平多做空，注意关键区多空资金主动性，细节可电话咨询；我部门深入一线调研，布局期现货波段、中长线策略方案，专注量化交易操作，策略指导交易。

　　提示: 15日03:00美联储FOMC宣布利率决定并发表政策声明，03:30美联储主席耶伦召开新闻发布会；大宗商品短期承压。中央经济工作会议或将在本周召开、周五结束，周末解读。

　　河北省中频炉关停预期仍较重(中频炉下游多为螺纹钢等建材)，京津冀及周边重污染天气预警，部分地区钢厂限产停产，短期内钢材供应下降，对钢材市场影响较大。