国贸期货：12月15日期货早评

来源：中金在线特约作者：佚名 2016-12-15 08:15:25

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　　【基本面】

　　钢坯市场：周三唐山钢市继续弱势整理，价格回落。14日，唐山普方坯报3020，跌40，现金含税。坯材现货价差略有收窄，截止14日，唐山普方坯与上海HRB400 20mm螺纹钢现货价差450元；螺纹钢期货与钢坯现货价差走收窄至315。

　　普氏指数：14日，普氏62%铁矿石指数81.8美金，跌1.60，月均80.81。

　　【消息面】

　　1、11月末，广义货币(M2)余额153.04万亿元,同比增长11.4%，增速分别比上月末和去年同期低0.2个和2.3个百分点。

　　2、14日山西介休部分焦炭价格下调50，现准一级焦CSR60报1850-1900，二级焦报1750-1800，均为出厂含税价。

　　3、河北通知：预计16-21日或重污染天气，石家庄邯郸等七市维持Ⅱ级应急响应限产30%，廊坊、沧州、唐山市暂时解除，密切关注天气变化。

　　4、周四凌晨，美联储如预期加息25个基点，为一年来首次加息，十年来第二次加息。并称2017年预计加息三次。

　　【行情评述】

　　14日螺纹钢主力期价高位回落，放量略有减仓，日线收大阴，5日线下破。主力合约Rb1705日收3375，跌91或2.63%。

　　【操作策略】

　　周三唐山钢市继续弱势整理，方坯价格回落。钢材现货稳中小降，成交不乐观；铁矿石普氏指数回落，焦炭调价信息偶有出现，期市震荡运行；美联储加息对市场不确定性的利空影响在临近加息前更加谨慎，美联储加息预期落地，此次加息25个基点，并称2017年预计加息3次；决议公布后美元指数拉升，道指与黄金下挫，预计对盘面略有影响，但对于此类事件或已经被市场提前预期，倒是需要谨防预期落地后利空出尽。钢厂5月份合约盘面虚拟利润在连续创新高后开始出现收敛，近期关注锁定盘面利润的操作。

　　从行业基本面来看，中频炉及环保限产等消息被市场消化开始出现利多出尽，盘面有所走弱，钢材现货市场拉涨后回落，钢坯连续两日降价，临近年底回笼资金降低库存敞口风险或许对于现货商来讲重要性开始增加，观察现货价格变动；除非有新的利多消息出现，大幅拉涨将谨慎。盘面钢厂虚拟利润连续一周反弹后初显回落，近期政策及消息对钢材的利多影响消退后，短期被迅速推高的盘面虚拟利润，或为锁定盘面利润(买矿焦空螺纹)提供比较好的入场机会。

　　基差变动情况：螺纹钢期价继续贴水格局，期现价差略有走扩。以上海螺纹钢现货为计算基准，截止14日收盘，期价贴水约275，较前一日走扩78(现货理计折实重)。

　　操作上，期现出现同步下跌，盘面走弱，观察3300处是否有支撑。供参考。

　　国贸期货研究员：张宝慧

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