国贸期货：12月15日期货早评

来源：中金在线特约作者：佚名 2016-12-15 08:15:25

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　　【市场状况】

　　A股在周三的走势可谓一波三折，沪指先是于早盘小幅低开后震荡上行，但随后受创业板走低影响出现回落；当大盘下行至3130点附近时，指数又开始探底回升；午后指数延续涨势，但大盘在触及3170点线后再度出现冲高回落，最终上证综指报收3140.53点，全日小幅下跌0.46%。与上一交易日相比，沪深两市成交额略微扩大，全日合计成交4689.38亿元，市场人气依旧处于低谷。截至收盘，深指跌幅0.96%，报收10232.82点；创业板指跌幅1.11%，报收1963.08点；沪深300报收3378.95，跌幅0.77%；上证50报收2360.38，跌幅0.53%；中证500报收6239.50，跌幅0.62%。

　　股指期货方面，IF1612报收3371.6，跌幅0.82%；IF1701报收3345.2，跌幅0.89%；IH1612报收2358.8，跌幅0.77%；IH1701报收2348.2，跌幅0.81%；IC1612报收6224.0，跌幅0.26%；IC1701报收6105.6，跌幅0.48%。前二十大主力席位上，IF1612多头减仓4505手至7931手，空头减仓3775手至7923手，净空头增加；IF1701多头增仓3994手至1.64万手，空头增仓3916手至1.64万手，净空头减少；IH1612多头减仓2515手至6861手，空头减仓1789手至6443手，净空头增加；IH1701多头增仓2425手至9996手，空头增仓1935手至9107手，净空头减少；IC1612多头减仓2473手至6434手，空头减仓2492手至6562手，净空头减少；IC1701多头增仓1862至1.04万手，空头增仓2082手至1.10万手，净空头增加。

　　各大行业板块呈现涨跌互现的形势，其中跌幅板块数量明显多于涨幅板块。主要板块涨幅方面：国防军工领涨，涨幅为0.60%；银行板块涨幅0.42%；化工板块涨幅0.26%；轻工制造涨幅0.09%。主要板块跌幅方面：建筑装饰领跌，跌幅高达2.36%；钢铁板块跌幅2.09%；通信板块跌幅1.66%；计算机板块跌幅1.22%；电子板块跌幅1.08%；汽车板块跌幅1.04%；医药生物跌幅0.87%；综合板块跌幅0.84%；家用电器跌幅0.83%；传媒板块跌幅0.81%；食品饮料跌幅0.79%；休闲服务跌幅0.78%；交通运输跌幅0.75%；非银金融跌幅0.73%；农林牧渔跌幅0.71%；房地产板块跌幅0.69%；机械设备跌幅0.65%；公用事业跌幅0.61%；建筑材料跌幅0.425；采掘板块跌幅0.34%；纺织服装跌幅0.32%；电气设备跌幅0.26%；有色金属跌幅0.14%；商业贸易跌幅0.06%。

　　周三沪深两市资金双双流出，两市合计流出资金30多亿。从板块资金动向数据来看，资金流入榜上，银行板块以9.05亿的资金流入额位居榜首，其次是化肥农药板块，资金流入8.62亿；此外，黄金板块、化学原料板块、百货零售板块也都相继上榜，三个板块的资金流入额分别为8.36亿、5.45亿和5.00亿。再看资金流出榜，基础建设板块引领做空，资金流出11.88亿；随后是钢铁冶炼板块，资金流出8.48亿；此外，网络与通信板块、证券保险板块、计算机应用板块的资金流出额也都相对较多，分列资金流出榜第三到第五名位置。综合比较后可知，周三基础建设继续引领做空，同时钢铁冶炼、证券保险、计算机应用等板块也纷纷做空，故此空方力量依然较强，市场仍处于调整过程当中。

　　【走势分析和建议】

　　行情回顾：沪指在周三的走势可谓一波三折，先是于早盘小幅低开后震荡上行，但不久受创业板杀跌影响出现回落；随后，指数持续下行至3130点附近后探底反弹；午后，指数延续涨势直至3170点线后再度冲高回落，最终大盘小幅收跌，两市成交量保持低迷。

　　周三沪指呈深V走势，大盘两度向上方发起攻势，但受限于低迷的成交量与呈净流出的资金，多方收复失地的计划最终未能如愿。消息面上，保监会在13日召开的紧急会议中再次强调了对险资举牌进行监管的必要性，受此影响，保险系资金在当前形势下已无力助推大盘上行。另一方面，美联储议息靴子将于15日正式落地，根据市场的普遍预期，本次加息基本已成定局，届时美元的进一步走强有可能加大市场对资本外流的担忧。随着恐慌避险情绪的蔓延，场外资金与各大机构在议息会议结束前按兵不动的可能性较高。在险资受打压，IPO核发加速与年底限售股解禁的大环境下，A股在资金方面已失血较多，若增量资金无法驰援入场，多方将难以组织起有效的攻势，大盘大概率还是维持箱体震荡。

　　结合各方面因素，我们认为在资金面明显趋紧，利空因素居多的市场环境下，沪指延续震荡走势的可能性较高，在议息会议结束前均不是抄底的最佳时机；建议投资者控制好仓位，逢高可适当减仓以降低风险，待议息靴子落地、变盘信号明确后再采取进一步的操作。

　　操作上：日内IF1701参点位：上方压力:3385，3398；下方支撑：3310，3300。IH1701参考点：上方压力:2368；下方支撑：2338。IC1701参考点位：上方压力：6180；下方支撑：6040。

　　仅供参考。

　　国贸期货研究员：邓长庆、林笑、王伯阳

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