国贸期货：11月30日期货早评

　　【股指】

　　【市场状况】

　　周二沪指于早盘小幅低开后震荡上行，盘中一度突破3300点整数关口；午后，大盘出现冲高回落，指数在收盘前的大多数时间内位于昨日收盘点位上方进行震荡整理，最终上证综指报收3282.92点，全日微幅上涨0.18%。沪深两市成交额较周一显著扩大，全日合计成交6899.15亿元，此前低迷的市场人气开始逐渐走高。截至收盘，深指跌幅0.31%，报收11034.70点；创业板指跌幅0.26%，报收2160.35点；沪深300报收3564.04，涨幅0.82%；上证50报收2441.58，涨幅1.60%；中证500报收6620.80，跌幅0.75%。

　　股指期货方面，IF1612报收3561.6，涨幅0.84%；IF1701报收3544.0，涨幅0.92%；IH1612报收2445.0，涨幅1.73%；IH1701报收2432.6，涨幅1.62%；IC1612报收6556.8，跌幅0.64%；IC1701报收6463.6，跌幅0.76%。前二十大主力席位上，IF1612多头减仓666手至2.76万手，空头减仓578手至2.75万手，净空头增加；IH1612多头增仓464手至1.80万手，空头增仓248手至1.69万手，净空头减少；IC1612多头减仓353手至1.90万手，空头减仓228手至1.99万手，净空头增加。

　　各大行业板块呈现涨跌互现的形势，其中跌幅板块数量明显多于涨幅板块。主要板块涨幅方面：食品饮料领涨，涨幅达到1.19%；建筑装饰涨幅1.87%；国防军工涨幅1.14%；家用电器涨幅0.79%；钢铁板块涨幅0.51%；非银金融涨幅0.31%；汽车板块涨幅0.25%；银行板块涨幅0.23%；交通运输涨幅0.03%；机械设备涨幅0.01。主要板块跌幅方面：采掘板块领跌，跌幅高达2.32%；有色金属跌幅2.08%；综合板块跌幅1.51%；轻工制造跌幅1.27%；房地产板块跌幅1.21%；农林牧渔跌幅1.15%；休闲服务跌幅1.08%；商业贸易跌幅1.06%；化工板块跌幅0.95%；纺织服装跌幅0.92%；建筑材料跌幅0.90%；电子板块跌幅0.87%；通信板块跌幅0.73%；电气设备跌幅0.72%；计算机板块跌幅0.54%；医药生物跌幅0.52%；传媒板块跌幅0.33%；公用事业跌幅0.04%。

　　周二沪市资金流入，深市资金流出，两市合计流出资金60多亿。从板块资金动向数据来看，资金流入榜上，铁路设备板块以17.81亿的资金流入额位居榜首；其次是基础建设板块，资金流入16.11亿；此外，食品加工板块、证券保险板块、火电板块也都相继上榜，三个板块的资金流入额分别为13.23亿、11.33亿与8.87亿。再看资金流出榜，普通有色板块引领做空，资金流出26.69亿；随后是煤炭炼焦板块，资金流出13.84亿；此外，计算机应用板块、贵重金属板块、混业房地产板块的资金流出额也都相对较多，分列资金流出榜第三到第五名位置。综合比较后可知，今日多空分歧明显增大，多方阵营中铁路、基建、食品加工、证券保险等板块大幅做多，而空方阵营中，有色、煤炭、计算机应用等板块则大幅做空，虽然双方看似实力相差不大，但是就整个市场而言，周二下跌的个股却远远超过上涨的个股，由此可见，大盘的上冲只是来源于少数权重个股的强拉硬拽，目前的上行已经极为勉强，短线调整随时可能出现。

　　【走势分析和建议】

　　行情回顾：周二沪指于早盘小幅低开，向下试探5日均线的下方支撑；随后，指数在权重板块的推动下开始震荡上行，并于盘中一度突破3300点整数关口；午后，大盘出现冲高回落，指数在收盘前的大多数时间内处于高位震荡，最终大盘微幅收跌，日K线以一枚阳十字星收尾。

　　近期A股行情呈两极分化的态势，一方面指数在权重股的护盘力量下易涨难跌，另一方面下跌个股的数量却与日俱增，赚指数不赚钱的效应频频在市场出现。此外，随着美联储加息概率的节节攀升，美元相对人民币的强势在短期内将很难改变，因此政府继续收紧货币政策的可能性较高。在这种环境的影响下，增量资金入市进行长线操作的意愿将不会太强，相反，配合深港通行情短线做多离场的可能性较大。近期A股屡创新高，但量能方面却始终未能达到11月中旬的水准，即在一定程度上体现了增量资金对后市行情的谨慎看好态度。

　　技术面上，日K指数已实现四连阳，在深港通行情的推动下，大盘结构性上涨的行情并未结束。然而，随着大盘点位的不断上移，目前指数已逼近今年年初股灾时的套牢盘区域，一旦深港通利好耗尽，短线获利资金出逃，大盘可能遭遇较大幅度的回调，投资者应对此保持警觉。

　　结合各方面因素，我们认为在深港通开通前，指数将继续保持震荡上行的走势，建议投资者可逢低适当加仓，布局深港通受益股，但同时也应关注资金的流动情况，适当控制仓位以规避风险。

　　操作上：日内IF1612参点位：上方压力:3578，3588；下方支撑：3495，3485。IH1612参考点：上方压力:2467；下方支撑：2390。IC1612参考点位：上方压力：6638；下方支撑：6520。

　　仅供参考。