国贸期货：11月24日期货早评

　　【粕类】

　　【消息面】

　　1、德国汉堡的行业刊物油世界发布的报告称，2016年10月份全球大豆的五个主要出口国(美国、阿根廷、巴西、巴拉圭和乌拉圭)的大豆压榨和净出口量呈现季节性增长，不过仍比上年同期减少145万吨或6%。

　　2、美国农业部公布数据显示，截至2016年11月20日的一周，美国全国土壤亚层墒情短缺和非常短缺的比例为33%，比一周前高出2个百分点。去年同期土壤亚层墒情过剩的比例为7%，充足65%，短缺22%，非常短缺6%。

　　3、据11月22日消息，波罗的海贸易海运交易所干散货运价指数周二连续第二日下跌，因海岬型船等较大型船舶需求下降。整体干散货运价指数降8点，或0.65%，报1,232点。该指数衡量的是铁矿石、水泥、谷物、煤炭和化肥等资源的运输费用。

　　4、11月22日消息，截至目前，巴西大豆生长状况优于平均水平。大豆播种速度创纪录高位，尤其是在马托格罗索州，而该国中部和东北部天气也持续利好作物。巴西南部大豆生长状况不佳，11月南部产区通常比较干燥，包括圣保罗州、帕拉纳州、圣卡塔琳娜州、南里奥格兰德州以及南马托格罗索州。

　　5、11月22日消息，谷物贸易商称，美国中西部内河码头现货大豆基差报价周二下午下滑，而玉米基差报价涨跌互现。伊利诺斯河和爱荷华河沿岸内河码头的现货大豆基差报价下跌，因周二下午大豆CIF报价重挫。

　　【行情分析及操作策略】

　　周三(11月23日)，受美豆油的带动，美豆继续上涨，最终主力合约收盘价为1035美分/蒲式耳，涨5美分/蒲式耳，涨幅0.49%。美国政府发布了对明年使用生物燃料油的最终要求，为达到该要求，生物柴油的使用量可能提高，因此，CBOT美豆油期货大涨近7%。今日美国市场感恩节休市，短期内关注美豆能否站稳1030一线。内盘方面，豆粕主力合约收盘价为3070元/吨，菜粕主力合约收盘价为2422元/吨。现货方面，豆粕现货跟盘上涨10-50元/吨，成交继续减少；菜粕现货稳中略涨10-30元/吨。目前，基本面尚未发生较大变化，宏观上，人民币存贬值预期，美豆出口持续强劲，高盛四年多以来首次建议入场做头，基金入场提振豆价。国内运力仍未缓解，大豆及豆粕运输较为困难，豆粕现货供应仍较为紧张。据统计，预计11月国内豆粕现货库存为62万吨，较10月份进一步下降，年前现货供应宽松局面或较难出现。

　　操作上，豆粕上方压力较为明显，前期多单可移动止盈，保证盈利，或以日内短线操作为主。套利方面，建议关注豆粕59正套，目前价差位于10附近，可择机入场做多，该套利风险较小，持仓时间预计较长，适合风险偏好较低的投资者；豆菜05价差有所扩大，未来存进一步扩大空间，建议继续持有。

　　严格止损，仅供参考。