瑞达期货：11月23日期货早评

　　金融期货

　　1股指期货

　　消息面

　　1. 央行发布内地与港股交易互联互通机制有关问题的通知。

　　2. 港交所：监管部门可能早未来1-2星期内宣布推出深港通。

　　3. 农行：拟100亿筹建资产管理公司专司债转股。

　　4. 人民币终结12连跌。

　　5. 恒大再度举牌万科A，持股比例已达10%。

　　消息面分析：

　　国外：周二欧美主要股市收涨，美股三大指数再创历史新高，受美国经济数据利好的影响，美元延续上涨态势，金价冲高回落，原油价格小幅回落。

　　国内：周一晚间消息面偏多，港交所的信息有望再度提升券商的信心；此外随着农行债转股公司的筹建开始，其余四大国有银行AMC或将很快落地，企业债转股有望加速推进；加之人民币结束连跌局面，都将有利于期指的进一步走强。

　　三大股指期货仓位、资金动态

　　周二三大股指期货主力合约全线大幅上涨，涨幅均超1%。前20席位方面，IF1612合约多空双方均现明显减持，多头仅有七家机构增仓，海通期货和乾坤期货分别减仓325手和127手，虽然空头仅有第一创业减持超百手，但减仓幅度仍大于多头。IH1612多头乾坤期货减仓280手，银河期货则增仓100手，仅有六家机构建仓，空头则表现较为平淡。IC1612多空双方分别增仓173手和167手，其中多方华泰期货增仓157手。总体而言，多头在大幅上涨过后出现明显的获利离场迹象，空方信心则受到打击离场。

　　[量化技术分析]

　　VaR模型主要是通过对历史价格的波动幅度进行统计分析，预测概率情况下股指期货的支撑和压力位。

　　IF合约运行区间研判(95%置信区间)

　　合约 强压力位和强支撑 压力位和支撑

　　IF主力合约 [3525 3376] [3503 3412]

　　IH主力合约 [2376 2306] [2356 2322]

　　IC主力合约 [6713 6563] [6666 6580]

　　综合来看：

　　资金面，周二沪股通净流入13.75亿元，外资信息能获得明显提升；沪市两融余额则继续上升，融资净买入额则较前一交易日增加47.73。融资客交投热情大幅回升。从主力资金流向来看，沪深300结束连续六天净流出，净流入29亿元，创业板尾盘净流入量创近三个月来的新高，达到15.49亿元。

　　技术面，周二在3200点附近震荡消耗上方抛压盘后，再度放量上涨，而创业板则是在四连阴后尾盘直线拉升，突破多条均线的压制。沪指均线多头排列，且下方均线支撑多次获得确认，也使得大盘仍够加速上攻。目前大盘仍然保持着过往“一步三回头”的走势，短线上攻势头仍将保持较为稳健的格局，若创业板能够继续助力，中期挑战3327点并非不可能。

　　策略上，短期建议逢低买入的操作，中期可持轻仓观望。具体点位可参考《每日投资评级展望》支撑压力位。

　　2国债期货

　　[前交易日主要指数]

　　银行间国债指数：1610.50 +0.01%

　　Shibor：O/N 2.2730 +0.20bp；1W 2.4500 +0.20bp；2W 2.5970 +0.40bp

　　质押式回购行情；R001 2.2519 +0.73bp；R007 2.4384 -0.61bp；R014 2.9829 +6.00bp

　　[资金面]

　　央行昨日公开市场进行1000亿元7天期逆回购、800亿元14天期逆回购、150亿元28天逆回购。当日公开市场有1450亿逆回购到期，此外，当日有500亿3个月国库现金定存到期，因此当日维持中性操作。今日有1000亿7天期、100亿14天期、350亿28天期逆回购和500亿国库定存到期。

　　[消息面]

　　国家开发银行22日上午招标的五期增发金融债中标收益率均低于二级市场水平，认购倍数多超过3倍。近期债市大幅调整后,风险收益类得以修复，在低供给市道下，配置需求的释放仍将抑制利率出现大幅上涨。

　　[TF1703 CTD券测算]

　　[T1703 CTD券测算]

　　CTD: 最便宜可交割券,空方交割利益最大的券

　　Imp_IRR: 隐含回购利率

　　基差：现货价格 -(期货价格X 转换因子)

　　BNOC：基差 - 持有收益

　　[瑞达观点]

　　资金面平稳，配置需求释放，但债市情绪仍较谨慎，期债上行动力不足。