国贸期货：11月23日期货早评

　　【粕类】

　　【消息面】

　　1、11月22日，中新社报道，辽宁出入境检验检疫局22日对外披露，辽宁鲅鱼圈检验检疫局近日在对美国进口大豆进行检疫时，一次性截获6种检疫性有害生物。此次含有有害生物的美国大豆多达6.47万吨。

　　2、截至11月15日的一周里，投机基金在大豆期货及期权上的净多头部位降至85,682手，比一周前减少近3万手。本周看起来投机基金重新入市做多。贸易商称，商品基金周一净买入13,000手CBOT大豆期货合约。此外，商品基金分别净买入10,000手玉米期货合约、1500手小麦期货合约、5000手豆粕期货合约及5000手豆油期货合约。

　　3、加拿大农业暨农业食品部发布的11月份主要田间作物展望月报显示，2016/17年度加拿大大豆产量预计为645.3万吨，高于上月预测的622.9万吨，上年为637.1万吨。报告显示，2016/17年度加拿大大豆出口量预计为420万吨，上月的预测为400万吨，上年为410万吨。国内用量预计为252万吨，上月的预测为252.2万吨，上年为266.6万吨。2016/17年度加拿大亚大豆期末库存预计为37.5万吨，上月的预测为35万吨，上年为39.3万吨。

　　4、11月22日，美国农业部(USDA)公布，民间出口商报告向中国出口销售30,000吨豆油，2016/17市场年度付运。

　　5、据11月22日消息，截至目前，巴西大豆生长状况优于平均水平。大豆播种速度创纪录高位，尤其是在马托格罗索州，而该国中部和东北部天气也持续利好作物，而巴西南部大豆生长状况不佳。短期天气预报显示，巴西南部不会有太多降雨，但长期预报显示降雨的几率很大。目前，巴西大豆播种工作已完成77%，去年同期为70%，往年均值为76%。

　　【行情分析及操作策略】

　　周二(11月22日)，美豆继续上涨，最终主力合约收盘价为1031.4美分/蒲式耳，涨11.2美分/蒲式耳，涨幅1.1%。目前，美豆收割工作已基本完成，美豆产量相对确定，丰产这一最大利空消息已逐渐被市场消化，需求及南美大豆种植和生长情况成为市场重新关注的焦点。据近期数据显示，美豆出口需求维持强劲，且巴西南部天气干旱，大豆生长不佳，引发了市场对巴西未来天气的担忧，也支撑豆价进一步上涨，预计短期内美豆维持震荡走强的格局。内盘方面，豆粕主力合约收盘价为3068元/吨，涨16元/吨，涨幅0.52%；菜粕主力合约收盘价为2425元/吨，涨16元/吨，涨幅0.66%。现货方面，豆粕现货跟盘上涨30-80元/吨，总体成交量较前一交易日明显减少，菜粕现货部分跟涨50元/吨。随着冬季传统旺季的到来，国际海运费价格继续飞涨，受此影响，不少美豆船货选择相对便宜的好望角-大西洋航线，但平均到船时间却相对延长15-20天左右，美豆到港时间相应延迟。同时，运费上涨令后续大豆到港成本增加，国内运力异常紧张，大豆卸货后难以运回厂商，而下游饲料企业担心未来运力紧张较难缓解提前进行节前备货，豆粕短期需求增加，供应紧张局面仍未得到有效缓解。

　　操作上，未来豆粕仍存进一步上行的空间，前期多单可继续持有，但需防止冲高回落风险，新进多单需谨慎。套利方面，昨日已建议豆粕15正套止盈离场，目前价差位于140附近，未及时离场的套利单可继续持有；豆菜05价差有所扩大，前期套利单继续持有；目前油粕比暂无明显趋势，建议继续观望为主。

　　严格止损，仅供参考。