国贸期货：11月02日期货早评

　　【股指】

　　【市场状况】

　　周二沪指于早盘小幅高开，在经历了短时间的回调后开始震荡上行，盘中接连收复此前失守的10日与5日均线；午后，指数延续涨势并不断上攻，最终上证综指报收3122.44点，以0.71%的涨幅为11月带来了开门红。沪深两市成交额较周一小幅扩大，全日合计成交4837.86亿元，但市场的人气依旧处于比较低迷的水平。截至收盘，深指涨幅0.86%，报收10796.14点；创业板指涨幅0.77%，报收2176.45点；沪深300报收3359.05，涨幅0.68%；上证50报收2263.48，涨幅0.58%；中证500报收6507.95，涨幅0.86%。

　　股指期货方面，IF1611报收3341.2，涨幅0.70%；IF1612报收3317.4，涨幅0.67%；IH1611报收2253.8，涨幅0.52%；IH1612报收2246.8，涨幅0.58%；IC1611报收6465.0，涨幅0.92%；IC1612报收6393.2，涨幅0.94%。前二十大主力席位上，IF1611多头减仓287手至2.21万手，空头减仓356手至2.21万手，净空头减少；IF1612多头增仓183手至1.10万手，空头增仓188手至1.10万手，净空头增加；IH1611多头减仓62手至1.30万手，空头减仓125手至1.27万手，净空头减少；IC1611多头增仓73手至1.47万手，空头增仓15手至1.54万手，净空头减少。

　　各大行业板块呈现全面上涨的形势。其中建筑材料领涨，涨幅高达1.92%；综合板块涨幅1.77%；农林牧渔涨幅1.57%；建筑装饰涨幅1.21%；电子板块涨幅1.19%；机械设备涨幅1.16%；家用电器涨幅1.12%；房地产板块涨幅1.09%；商业贸易涨幅1.05%；轻工制造涨幅1.03%；公用事业涨幅1.02%；化工板块涨幅1.00%；医药生物与非银金融涨幅均为0.96%；汽车板块涨幅0.93%；电气设备与计算机板块涨幅均为0.92%；有色金属涨幅0.89%；食品饮料与传媒板块涨幅均为0.85%；纺织服装涨幅0.79%；休闲服务涨幅0.78%；通信板块涨幅0.61%；钢铁板块涨幅0.56%；交通运输涨幅0.52%；银行板块涨幅0.47%；国防军工涨幅0.38%；采掘板块涨幅0.36%。

　　周二沪深两市资金双双流入，两市合计流入资金210多亿。从板块资金动向数据来看，资金流入榜上，证券保险板块以17.39亿的资金流入额位居榜首；其次是计算机应用板块，资金流入11.63亿；此外，汽车零部件板块、银行板块、电气电源设备板块也都相继上榜，三个板块的资金流入额分别为10.75亿、10.15亿与9.58亿。再看资金流出榜，基础建设板块引领做空，资金流出3.83亿；随后是综合板块，资金流出1.22亿；此外，输变电设备板块、纺织面料板块、元件板块的资金流出额也都相对较多，分列资金流出榜第三到第五名位置。综合比较后可知，周二多方强力反击，不仅证券保险、银行等权重板块护盘积极，而且计算机应用、电气电源设备等科技类板块也都大幅做多，市场人气得到明显提升，大盘短期走势也随之转强，后市或将再次震荡上行。

　　【走势分析和建议】

　　行情回顾： A股在本周二迎来了11月的首个交易日，沪指于早盘小幅高开后震荡上行，盘中收复了在前几个交易日中失守的10日与5日均线；午后，指数延续涨势，截至收盘基本回补了上周二以来的跌幅。

　　综合各方面情况，A股今日再度走强的原因可被归结为：(1)经过数个交易日的盘整蓄势后，A股在10月涨幅中积累下的获利盘与套牢盘得到了一定程度的清洗，大盘上方抛压开始减弱，多方的上攻难度得以降低；(2)消息面上，中国10月官方制造业的PMI被公布为51.2，超出此前50.3的预期值，创2014年7月以来新高，经济数据的超预期预示着市场将企稳上升，投资者的情绪亦受此影响水涨船高；(3)目前市场上利好因素较多，受债转股概念影响而得到加速的国企改革、深港通开启在即与养老金入市等话题极大地鼓舞了市场的信心。

　　尽管A股基本面状况良好，但市场在11月与12月将分别迎来美国大选与美联储加息等不确定因素，尤其是近期FBI重启对希拉里的调查令美国大选再现悬念，若特朗普最终大选，外盘可能受其影响出现较大震荡，并对A股产生波及。另一方面，人民币的持续贬值也令市场流露出对资产外流的担忧，加上美联储12月的加息概率已攀升至70%，未来的潜在风险不可小觑。技术面上，急速上扬的20日均线即将与逐渐走低的年线产生交汇，届时产生的共振将对指数形成强力的下方支撑，加上今日收复的5日与10日均线，大盘的下行空间已十分有限。

　　结合各方面因素，我们认为在经历多日的洗盘后，A股已迎来了变盘向上的节点，但目前仍需增量资金与量能方面的配合方可突破双顶压制。建议投资者密切关注资金面的情况，逢低可考虑适当建仓，但应控制好仓位，待上行信号明确后再采取进一步的操作。