广发期货：11月01日商品期货早评

　　反弹进入休整期

　　[市场表现]

　　周一股指低开低走，沪指跌至3080附近企稳回升，午后震荡走高最终站上3100点。盘面上黄金、次新股板块领涨，充电桩概念低迷。沪深300股指期货主力合约IF1611收盘跌8点或0.24%，报3317.40点，贴水18.88点。上证50股指期货主力合约IH1611收盘跌3.8点或0.17%，报2242.80点，贴水7.67点。中证500股指期货主力合约IC1611收盘跌11.2点或0.17%，报6407.60点，贴水44.61点。

　　[行情分析]

　　周一人民币跌势暂缓，在岸人民币兑美元收涨87个基点至6.7708，离岸人民币兑美元涨62个基点报6.7804，脱离上周创下的历史低位。人民币兑美元中间价大幅上调217个基点，报6.7641，上调幅度为逾一个月最大。在中间价的引导下，在岸、离岸人民币双双走高。年底美联储加息预期强劲，人民币贬值压力仍然较大。

　　公开市场操作方面，央行周一进行1000亿元7天期逆回购、700亿元14天期逆回购、200亿元28天期逆回购操作。当日公开市场有900亿逆回购到期，此外周六有59亿央票到期顺延到周一，因此当日净投放1059亿。政治局会议提出稳健货币政策，要抑制资产泡沫，预计货币政策难以大幅宽松，年底资金面或延续紧平衡状态。

　　股指期货席位持仓方面，IF合约前20席位净持仓为-51 手，较前一交易日减少了4手；IH合约前20席位净持仓为236 手，较前一交易日增加了1手；IC合约前20席位净持仓为-765手，较前一交易日减少了116手。整体来看，期指前20席位净持仓累计减少116手。

　　[操作建议]

　　受益于国庆期间的房地产限购政策引来资金入市预期，同时在宏观基本面、国企改革和上市公司业绩好于预期的整体配合下，10月份沪深300累计上涨2.55%。进入十一月，国内资金面或维持偏紧格局，国外风险事件临近，受制于上述负面因素影响，我们预计股指继续向上反弹的空间有限，十月以来的反弹或将进入休整期。操作上建议投资者多单可适当止盈，短线沪深300考验20日线支撑。