国贸期货：9月27日期货早评

　　第1页: 沪胶减仓回调，多单部分止盈，剩余中长线多单持有第2页: 【PTA】第3页: 【股指】第4页: 【贵金属】第5页: 20日线承压，仍注意支撑位第6页: 【粕类】第7页: 铜价短期重心上移第8页: 【国债期货】第9页: 【宏观和消息面】第10页: 节前或平静结束第11页: 【油脂】

　　【宏观和消息面】

　　【国内】

　　9月26日，发改委发布数据，1-8月，全国煤炭产量21.8亿吨，同比下降10.2%；进口1.56亿吨，增长12.4%。8月末，煤炭企业存煤1.25亿吨，同比下降9%。另据世界钢铁协会发布数据显示，中国8月粗钢产量同比增长3.0%至0.686亿吨。

　　煤炭短期供应仍偏紧。最近两个月，国内炼焦煤主要煤种上涨100-150元/吨，涨幅超过20%，焦煤价格已经涨至2014年4月水平。进口澳大利亚炼焦煤不含税价格已超过186美元/吨，较今年6月初的100美元/吨上涨超过80%。

　　彭博：中国证监会做出窗口指导，取消此前对QFII资产配置中，股票配置不低于50%的要求，允许对股票债券等资产灵活配置。

　　财新：证监会和基金业协会在京召集贝莱德等20余家国际知名机构座谈，进一步明确外资私募入华政策口径。基金业协会表示，外资机构登记备案的政策已基本明确，准备工作已基本就绪；按照规则，完成备案即可在结算公司开户，入市A股。

　　国资委、财政部日前联合印发《关于完善中央企业功能分类考核的实施方案》，对中央企业将分为三类实施考核，并提出将探索建立特殊事项管理清单制度，将企业承担的对经营业绩有重大影响的特殊事项列入管理清单，作为考核指标确定和结果核定的重要参考依据。

　　国务院转发发改委物流业降本增效专项行动方案，将深化公路、铁路、民航等领域改革，到2018年，全社会物流总费用占GDP的比重较2015年降低1个百分点以上。

　　央行公开市场周一净回笼2450亿元，结束连续9日净投放，且抽水力度为6个月最大。央行当日进行1200亿元14天期、100亿元28天期逆回购，利率与上期持平。公开市场本周共有9150亿元逆回购到期。

　　杭州市国土资源局调整土拍竞价方式，限定土拍最高溢价150%，自2016年9月27日起施行；同时暂缓两幅地块出让。继开启限购之后，南京市政府又提出进一步增加商品住房上市供应、加大商品住宅土地供应、稳定商品住房价格等十三条政策措施。

　　东北特钢称，“15东特钢CP003”未能按期足额兑付，构成实质性违约，至此半年内已涉及57.7亿元债券本金违约。

　　【国际】

　　日本央行行长黑田东彦：将在新的框架下实施强有力的货币宽松政策；进一步宽松的主要工具是再下调负利率，可能选项包括下调短期及长期利率，扩大资产购买依旧是一个选项；已准备好使用任何可能的政策工具，必要时会加速扩大货币基础；未来引导货币政策时将把对金融机构的影响纳入考量。

　　德国9月IFO商业景气指数为109.5，好于预期，前值106.2。路透点评称，数据表明尽管英国脱欧已成定局，但是对该国商业景气影响有限。德国智库IFO称，企业明显对未来几月的经济前景更加乐观。

　　国际能源论坛阿尔及尔会议将于当地时间周一晚间开始，周三结束，许多产油国和消费国将参与。当地时间周三下午，OPEC各国石油部长还将在阿尔及尔召开非正式会议。摩根大通：预计本次欧佩克会谈不会达成突破性的协议，达成产出协议的可能性为25%；但主要产油国可能愿意在年内其余时间召开正式会谈，以延续可能达成潜在协议的希望。

　　尼日利亚石油部长：要判断尼日利亚是否同意冻产还为时过早，肯定会在阿尔及尔达成原油方面的协议。

　　伊朗官员：伊朗产油量当前维持在360万桶/日-370万桶/日，在欧佩克大会召开之前，伊朗仍旧希望重新获得市场份额；阿尔及尔会议只是咨询性质，不应过度期待。

　　伊拉克油长：对达成冻产协议抱有信心，当前所有的选项都是开放的；希望推升原油价格，并可以维持本国的石油市场份额。

　　阿联酋石油部长：如果所有人都加入，阿联酋支持冻产；阿尔及尔会议不打算讨论石油减产；相信冻产会提振原油市场；支持达成冻产协议，希望所有欧佩克成员国可以达成一致。

　　【评论】

　　摩根大通：日本央行政策调整存在减少全球流动性的可能性；日本央行瞄准收益率曲线，可能在将来减少债券购买，那将减少全球流动性，并导致日本投资者减少购买外国资产。

　　道达尔公司称，预计到2020年原油供应短缺为500万桶-1000万桶/日；全球未来原油供应短缺主要是因为投资削减。

　　花旗研报表示，世界最大的两个铁矿石出口国澳洲和巴西将分别在2020年底前增加铁矿石供应量1亿吨，这将加剧供应过剩的局面；预计澳洲铁矿石运输量将从今年的8.35亿吨增加至2020年的9.34吨，而巴西的运输量则从3.71亿吨增至4.8亿吨。