午评：成本增加棉花暴涨 需求低迷沪锌跳水

　　9月26日早盘，棉花高开高，而沪锌跳水探底。涨幅前五的分别是：锰硅涨4.26%、郑棉涨3.37%、焦煤涨3.30%、硅铁涨2.86%、焦炭涨2.20%。而跌幅前五的是：沪银跌1.88%、沪锌跌1.81%、豆粕跌1.67%、沪铅跌1.07%、菜粕跌0.93%；

　　棉花方面：据猪价格网认为，长期来看国内棉花是在大量消耗棉花库存的周期中，而且后期想要恢复之前的产量很难，因此长线郑棉震荡偏强。短期内储备棉成交大好，新棉加工量迟迟难上来，且汽运限重限高限宽增加运输成本、棉籽价格下调增加棉花成本，籽棉收购价格小幅上涨等因素影响支撑郑棉价格上涨，但是也面临着新棉即将大量上市的压制，新棉批量上市前预计郑棉将保持强势，建议逢低建仓多单。关注近几日新花收购情况。

　　锌方面：据华泰期货认为，后期供给端的减少或仅能依靠锌矿的紧缺以及进口的减少。最新数据显示，2016年8月我国进口锌精矿9.27万吨，环比减少56%，同比减少68%，累计同比减少37%。中国8月精炼锌进口25305吨，同比降24.97%，如期保持在低位；1-8月精炼锌累计进口334014吨，累计同比增幅从7月33%降至25.75%，虽累计同比仍然增幅较大，但预计前期大量进口量已被消化，因库存回落。若后期进口没有显著回升，那么锌矿进口量同比下滑将扩大至50%，年底进口精炼锌供给量同比将大幅下滑50%-70%。需求方面，在其他基本金属需求都有所回升的情况下，锌的需求似乎仍是低迷，也使得短期国内似乎也不需要进口窗口打开，因此后期锌矿和精炼锌进口将延续低位。