瑞达期货：9月26日期货早评

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　　金融期货

　　1股指期货

　　消息面

　　1. 中国正式发布CDS和CLN交易规则。

　　2. 证监会发布FOF指引：支持基金机构推出FOF产品。

　　3. 发改委：煤炭一级响应机制近日已启动拟日增加产能50万吨。

　　4. IPO欺诈发行将迎最严监管 或被追究刑事责任。

　　消息面分析：

　　外盘：上周全球股市在美联储决定9月不加息后，均出现明显拉升，但周五欧美股市则双双回落。主要由于9月制造业PMI初值低于预期，加之周五国际原油价格遭遇重挫，拖累美股。

　　内盘：FOF指引，将有利于丰富基金产品，拓宽投资渠道，优化投资结构，引导理性投资，对证券市场发展影响有积极意义。在债市打破刚性兑付后，债券违约事件频发，CDS有望成为重要的风险分散以及对冲风险的工具，缺陷若能得到改善，或将迎来快速发展。

　　三大股指期货仓位、资金动态

　　上周十月合约整体涨幅均超1%，基差则有所收窄，但增仓幅度放缓，投资者情绪整体较为谨慎。上周五前20席位持仓，多空头总持仓量变动均较小。IF1610合约多头方面，银河期货连续三个交易日增仓超百手，国投安信上周累计增仓1167手，周五为188手，但有13家机构选择减持，空头则未出现明显变动。IH1610多头银河期货和中银国际分别增持200手和101手，中信期货则减持185手，空头方面则有13家机构小幅减持，多头方面显得更为积极。IC1610多空波动较小。总体而言，部分机构对于后市持较为积极的态度，但分歧较为明显。

　　[量化技术分析]

　　VaR模型主要是通过对历史价格的波动幅度进行统计分析，预测概率情况下股指期货的支撑和压力位。

　　IF合约运行区间研判(95%置信区间)

　　合约 强压力位和强支撑 压力位和支撑

　　IF主力合约 [3320 3213] [3276 3246]

　　IH主力合约 [2206 2178 ] [2198 2283]

　　IC主力合约 [6358 6263] [6323 6275]

　　综合来看：

　　资金面，上周沪股通累计净流入3.44亿元，上周前三个交易日外资对于美联储加息持较为谨慎的态度，在周四美联储加息靴子落地后，投资者情绪有所恢复，连续两个交易日有资金流入。两融余额则连续下滑，周四两市两融余额跌至8960亿元，而周五沪市则跌破5000亿元，指数在下挫后并未出现较为明显的复苏迹象，也对融资客的做多信心产生一定的消极影响。

　　技术面，上周沪指周线收获红K线，在周四美联储9月不加息的信息落地后，指数出现跳空小幅反弹，但市场人气涣散，周五窄幅震荡回落，保持在20日与60日均线间运行。目前MACD绿柱收短有翻红迹象，KDJ则在低位金叉，指数在越过3040点后已有回补前期跳空缺口的态势，但该波段行情，仍需看多头能否发力。在该量能的背景下，预计本周窄幅震荡仍是主要走势

　　策略上，由于国庆假期将至，建议逢高减持，轻仓过节，风险偏好者持仓观望。具体点位可参考《每日投资评级展望》支撑压力位。