国贸期货：9月27日期货早评

来源：中金在线特约作者：佚名 2016-09-27 09:22:16

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　　国贸期货早评：铜价短期重心上移

　　【基本面】

　　1、美联储发布9月议息会议结果，在按兵不动的同时修改了部分声明措辞，尽管点阵图显示委员们的利率预期分化加重，但市场普遍认为12月的加息几成定局，对美元来说并无明显利空，当前的下行空间或有限。

　　2、美国8月新屋销售60.9万，预期60万，8月新屋销售环比-7.6%，创2015年9月以来最大单月降幅，预期-8.3%

　　3、8月份，铜精矿加工费维持在100-105美元/吨的区间，此外，进入四季度之后，铜加工费长协谈判开始，冶炼企业料不会过度的采购现货原料。7月铜产量数据、以及进出口数据显示，国内铜供应压力主要以对外释放为主，国内供需维持着平衡状态。

　　4、26日，LME铜库存减少7250吨至364125吨，上期所铜库存较上周减少5549吨至130780吨。上午时段上海电解铜现货报升水90-升水120元/吨，平水铜成交价格37800-37840元/吨，升水铜成交价格37820-37860元/吨。上午沪期铜震荡，现铜报价继续升水坚挺。开盘好铜报升水120元/吨，平水铜报升水100元/吨，湿法铜报升水60-升水70元/吨。盘中贸易商寻觅低价货源积极，但各等级铜价差难以拉开。不过持货商对于下游节前备货预期仍不减，且湿法铜与平水铜成交价在第一节结束后小涨，平水铜报升水100-升水110元/吨，湿法铜报升水70-升水80元/吨。下午，沪期铜重心略抬，低价平水铜货源更为难觅，价格持坚，好铜货源宽裕，升水难抬，市场虽有询价，但接货氛围减弱，实际成交一般，平水铜报升水100-110元/吨，好铜报110-120元/吨，成交价略提于37810-37860元/吨。今日现铜整体成交虽持稳，显现周一特征，但升水坚挺反映出节前消费预期尚好。据CFTC铜持仓报告，上周铜非商业多头82274手，非商业空头95425手，因而非商业净多头-13151手，较前一周增加12142手净多头。

　　【行情评述】

　　LME铜报收4844.5美元/吨，跌0.24%，沪铜主力报收37800元/吨，涨0.08%。美联储发布9月议息会议结果，在按兵不动的同时修改了部分声明措辞，尽管点阵图显示委员们的利率预期分化加重，但市场普遍认为12月的加息几成定局，对美元来说并无明显利空，当前的下行空间或有限。我国8月经济数据大超预期，贷款暴增。但是工业产能过剩、企业杠杆高企、房地产库存过多是拖累经济增长的主要原因。铜价短期底部重心上移，前期多单持有，中期维持区间宽幅震荡观点。

　　【操作策略】

　　操作上，短期底部重心上移，前期多单继续持有；铜、锌内外盘正套可以尝试。仅供参考。

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