国贸期货：9月27日期货早评

来源：中金在线特约作者：佚名 2016-09-27 09:22:16

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　　【粕类】

　　【消息面】

　　1、9月26日，美国农业部(USDA)在每周作物生长报告中公布称，截至9月25日当周，大豆收割率为10%，略低于预期的11%，之前一周为4%，去年同期为17%，五年均值为13%。当周美国大豆生长优良率连续第五周持平在73%，略高于预估值72%，去年同期为62%。当周，美国大豆落叶率为68%，之前一周为46%，去年同期为69%，五年均值为64%。

　　2、9月26日，美国农业部公布的数据显示，截至2016年9月22日当周，美国大豆出口检验量为383,953吨，远不及此前市场预估的110-140万吨，前一周修正后为756,026吨，初值为755,120吨，去年同期美国大豆出口检验量为541,570吨。

　　3、截至9月22日的一周，美国大豆压榨利润为每蒲式耳2.07美元，高于一周前的1.90美元/蒲式耳，去年同期为2.01美元/蒲式耳。伊利诺伊州中部的毛豆油卡车报价为每磅33.21美分，一周前为31.16美分，去年同期为26.21美分/磅。伊利诺伊州中部地区大豆加工厂的48%蛋白豆粕现货价格为每短吨336.9美元，一周前为344.1美元，去年同期为325.1美元。同期黄大豆价格为9.72美元/蒲式耳，一周前为9.81美元，上年同期为8.76美元。

　　4、中国商务部初步裁定对从美国进口的DDGS(干玉米酒糟)征收33.8%的反倾销税。加征反倾销税将影响包括Archer Daniels Midland、嘉吉、路易孚达、The Andersons在内的主要乙醇生产商。

　　5、9月26日，美国农业部(USDA)表示，民间出口商报告向未知目的地出口销售24万吨美国大豆，2016/17市场年度付运。

　　6、9月26日，农业部发出通知，紧急部署今年第17号台风“鲇鱼”防御工作。据中央气象台预报，今年第17号台风“鲇鱼”于9月25日加强为台风级，强度继续加强，最强可达到强台风级。台风将于28日凌晨至上午在福建惠安到广州汕头一带沿海再次登录，将给福建、广东等地带来严重影响。目前，东南沿海地区大部分秋粮已成熟代收，晚稻正值产量形成的关键时期，渔业正处于秋季生产旺季，“鲇鱼”带来的强风、大浪、暴雨将对农业及渔业产生不利影响。

　　【行情分析及操作策略】

　　周一(9月26日)，由于美豆周度出口检验量远不及预计，从而美豆继续小幅下行，其主力合约收盘价为946.6没分呢/蒲式耳，跌8.4美分/蒲式耳，跌幅0.88%。根据美国农业部公布的周度作物生长报告显示，由于前期暴雨影响，当季美豆收割率仅为10%，低于此前预期的11%，也远低于去年同期的17%，但美豆优良率仍保持73%这一高位。美国天气预报显示，未来一周，美国中西部大豆产区天气主要以干燥为主，有利于美豆的收割，因此，预计短期内美豆维持震荡偏弱格局。内盘方面，豆粕主力合约收盘价为2863元/吨，菜粕主力合约收盘价为2222元/吨；现货方面，全国部分地区豆粕现货价格下跌10-80元/吨，全国部分主产区菜粕现货价格下跌20-50元/吨。昨日，豆粕低于吸引采购，成交量有所增加，且国庆长假将至，部分油厂陆续停机，豆粕现货供应仍相对偏紧。但美豆收获压力逐渐显现，且运输新规使得豆粕运输成本大幅提高，豆粕期价将承压。

　　操作上，受美豆丰产压力影响，预计短期内豆粕价格将震荡下行，需密切关注美豆收割情况，前期空单可继续持有，但需防止超跌反弹风险。套利方面，豆菜5月价差仍位于历史低位，可择机入场做多，但预计持仓时间较长，豆菜01价差目前位于均值附近，建议谨慎入市操作，激进投资者可轻仓做多；油粕01已位于较高位置，且短期内油强粕弱格局料继续延续，建议观望为主。

　　严格止损，仅供参考。

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