国贸期货：9月20日期货早评

来源：中金在线特约作者：佚名 2016-09-20 09:16:23

中金在线微博

微信加关注扫描二维码
关注
中金在线微信

　　

　　国贸期货早评：铜价短期重心上移

　　【基本面】

　　1、美国9月NAHB房产市场指数65，逼平2015年10月份所创2005年10月份以来最高位，预期60，美国住房建筑商称9月份对美国独栋住房市场更加乐观，表明新住宅需求上升，这可能会给更大范围的美国经济带来支撑。8月CPI同比增长1.1%，高于1%的预期，同比增长2.3%，双双高于预期。核心CPI同比增速再次达到2009年以来最高。普遍高于预期的CPI数据，加上公布的不及预期的零售销售和大幅下降的制造业产出，以及较早公布的大失所望的非农就业数据，美联储9月是否加息变得越发扑朔迷离。美联储将于9月21日发表利率决议。

　　2、中国8月新增信贷、社融、M2等主要金融数据全线超过预期。这与7月的全面不及预期恰好相反。8月M2货币供应同比增加11.4%，M1-M2剪刀差为13.9%，较7月15.2%的历史纪录收窄，结束此前“六连增”态势；新增人民币贷款9487亿元，为7月的两倍；社会融资规模增量14700亿元，为7月规模的三倍。8月新增人民币贷款9487亿元，为7月4636亿元的两倍，高于预期的7500亿元。对于8月新增贷款暴增的现象，这一方面是对7月信贷数据的修复，另一方面也有季节性因素。

　　3、8月份，铜精矿加工费维持在100-105美元/吨的区间，此外，进入四季度之后，铜加工费长协谈判开始，冶炼企业料不会过度的采购现货原料。7月铜产量数据、以及进出口数据显示，国内铜供应压力主要以对外释放为主，国内供需维持着平衡状态。

　　4、19日，LME铜库存增加625吨至349625吨，上期所铜库存较上周减少7387吨至136329吨。上海电解铜现货报升水80-升水120元/吨，平水铜成交价格37160-37240元/吨，升水铜成交价格37180-37260元/吨。中秋节后首个交易日，沪期铜跟随外盘跳空高开，反弹约400元/吨。今日为1609合约交割日前最后交易日，持货商报价针对1610合约。隔月基差在10元/吨左右，维持交割水平。开盘好铜对1610合约报升水120元/吨，平水铜报升水90元/吨，基本与节前持平。现铜升水偏坚挺，令贸易商买货热情萎缩，同时下游节后观望情绪显著，对当前盘面跳涨并不追捧。今日成交整体清淡，市场等待换月后报价稳定。午后铜价偏强震荡，最后交易日市场报价紧跟盘面价差波动，隔月几无价差压制升水，令其维持交割水平，报升水70-升水110元/吨，成交价位于37170-37270元/吨。据CFTC铜持仓报告，上周铜非商业多头79928手，非商业空头110153手，因而非商业净多头-30225手，较前一周减少8352手净多头。

　　【行情评述】

　　LME铜报收4767.5美元/吨，跌0.20%，沪铜主力报收37290元/吨，涨0.49%。美国CPI创6年新高，但零售数据差于预期，美元指数95附近震荡，周四凌晨美联储议息会议成为市场的关键。我国8月经济数据大超预期，贷款暴增。但是工业产能过剩、企业杠杆高企、房地产库存过多是拖累经济增长的主要原因。铜价短期低位震荡，前期多单持有，中期维持区间宽幅震荡观点。

　　【操作策略】

　　操作上，短期低位宽幅震荡，前期多单持有；铜、锌内外盘正套可以尝试。仅供参考。

共 9 页首页上一页 [1] [2] [3] [4] 5 [6] [7] [8] [9] 下一页末页