瑞达期货：9月19日期货早评

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　　金融期货

　　1股指期货

　　消息面

　　1. 8月金融数据好于预期。

　　2. MSCI开始“纳入A股演习”。

　　3. 宝钢武钢整合方案或于本周公布。

　　4. 9月22日美联储FOMC宣布利率决定。

　　消息面分析：

　　外盘：上周美国三大股指周线收阳，投资者情绪依然较为谨慎，但周五美股全线收跌。周四公布的首次申请失业救济人数继续低于30万，CPI增速好于预期，通胀的攀升以及就业市场的稳固，令美联储加息的预期再度升温。本周四美联储的议息会议预计将对股指的走势产生较为明显的影响。

　　内盘：消息面偏多。上周三公布的8月新增信贷、社融、M2等金融数据均超预期。M1增速仍维持在高位，也反映出企业资金充沛，投资意愿偏弱的现状，M1-M2剪刀差有所收敛。进行“纳入A股演习”也反映出MSCI对于中国市场的期待，但停牌时间过长以及QFII资本赎回和额度分配的问题仍需得到解决。若问题提前得到解决，不排除提前纳入A股的可能性。

　　三大股指期货仓位、资金动态

　　周一为三大股指九月合约交割日。三大股指期货上周全线收跌，十月合约均已取代九月合约成为主力合约，投资者基本完成移仓换月。从前20席位十月合约持仓量来看，IF/IH多头总持仓量小幅领先，IC净空持仓则为803手，净空持仓有所回落。整体而言，十月合约多空增仓幅度并未出现明显落差，市场分歧逐渐显现，本周股指或有弱势反弹的可能。

　　[量化技术分析]

　　VaR模型主要是通过对历史价格的波动幅度进行统计分析，预测概率情况下股指期货的支撑和压力位。

　　IF合约运行区间研判(95%置信区间)

　　合约强压力位和强支撑压力位和支撑

　　IF主力合约[32903146][32573172]

　　IH主力合约[2189 2136][2178 2157]

　　IC主力合约[62756127][6256 6158]

　　综合来看：

　　资金面，上周，沪股通三个交易日累计净流出32.93亿元,结束连续五周净流入；周二沪深两市两融余额跌破9000亿元，周三沪市则跌至4987亿元，连续4个交易日减少。美联储加息预期升温，全球恐慌情绪上升，加之持续的盘整杀跌，令两路投资者对短期市场走势信心不足。上周央行逆回购操作7100亿元，净投放5251亿元，为4月底以来的最大单周净投放，美联储会议以及双节假期临近，保证跨节流动性。

　　技术面，受海外市场影响，上周中国股市未能独善其身，市场表现低迷，沪指周线收阴，下跌2.47%。在连续跌破2807点至3078点的上升趋势线以及60日均线后，5日、10日、20日均线均已下压，沪指多头整体走势较为被动，短期不排除下探2980点前期支撑平台。但是在连续的下挫后，量能收窄，空方在宣泄过后，指数或有望止跌回升。

　　策略上，短期操作建议逢回调低吸，中长期观望为主。具体点位可参考《每日投资评级展望》支撑压力位。