国贸期货：9月13日期货早评

来源：中金在线特约作者：佚名 2016-09-13 09:16:56

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　　【股指】

　　【市场状况】

　　受美股暴跌的影响，周一沪指开盘点位较上一交易日收盘点位下跌40余点，开盘后继续呈现跌势，3000点大关在盘中曾一度失守，收盘前一小时出现微幅反弹，最终报收3021.98点，单日跌幅达到1.85%。周一全日沪深两市合计成交5401.48亿元，成交额较上周五有所提升，市场整体人气仍然处于低迷状态。截至收盘，上证跌幅1.85%，报收3021.98点；深指跌幅2.80%，报收10461.58点；创业板指跌幅2.61%，报收2145.56点；沪深300报收3262.60，跌幅1.67%；上证50报2199.98，跌幅1.32%；中证500报收6291.64，跌幅2.77%。

　　股指期货方面，IF1609报收3234.6，跌幅2.43%；IF1610报收3202.0，跌幅2.73%；IH1609报收2187.6，跌幅1.86%；IH1610报收2173.6，跌幅2.22%；IC1609报收6256.0，跌幅3.06%；IC1610报收6159.0，跌幅3.15%。前二十大主力席位上，IF1609多头减仓5264手至1.59万手，空头减仓5874手至1.62万手，净空头减少；IF1610多头增仓3854手至1.30万手，空头增仓4134手至1.27万手，净空头增加；IH1609多头减仓1622手至7743手，空头减仓1833手至8369手，净空头减少；IC1609多头减仓2048手至1.17万手，空头减仓2300手至1.24万手，净空头减少。

　　行业板块方面呈现普遍下跌的形势。其中有色金属居首，跌幅达到4.25%；计算机板块跌幅3.45%；综合板块跌幅3.44%；国防军工跌幅3.18%；商业贸易跌幅3.13%；传媒板块跌幅3.00%；纺织服装跌幅2.99%；采掘板块跌幅2.89%；电子板块跌幅2.85%；食品饮料跌幅2.83%；钢铁板块跌幅2.76%；农林牧渔跌幅2.69%；轻工制造跌幅2.56%；化工板块跌幅2.55%；电气设备跌幅2.49%；建筑材料跌幅2.46%；机械设备与汽车板块均跌幅2.45%；医药生物跌幅2.38%；通信板块跌幅2.36%；家用电器跌幅2.16%；交通运输跌幅2.07%；建筑装饰跌幅1.91%；非银金融跌幅1.86%；公用事业跌幅1.77%；银行板块跌幅1.40%；房地产板块跌幅1.19%；休闲服务跌幅0.94%。

　　周一沪深两市资金双双大幅流出，两市合计流出资金380多亿。从板块资金动向数据来看，资金流入榜上，仅主营房地产一个板块勉强保持着资金流入状态，资金流入额为0.63亿，其余板块则均为资金流出。再看资金流出榜，计算机应用板块引领做空，资金流出23.02亿；其次是普通有色板块，资金流出15.85亿；此外，电气电源设备板块、通信设备板块、贵重金属板块也都相继上榜，三个板块的资金流出额分列为14.59亿、13.47亿与12.63亿。综合比较后可知，周一空方力量极为强大，全天除主营房地产板块外，所有板块都出现了资金出逃，其中资金流出超过10亿的板块达到10个，说明在早间大盘出现跳空低开，市场短期方向选择向下之后，资金的避险情绪显露无疑，而投资者逢低买入的意愿不强，所以指数反弹无力，但由于大盘周一下跌过于突然，故场内必然存在不少被错杀的品种，若前期已根据我们投资策略空单建仓的投资者可酌情止盈。

　　上周美股、债市与原油市场大跌对亚太市场的影响在周一得到了体现，上证综指、恒生指数、日经指数与韩国KOSPI指数等均出现不同程度的下跌。沪指方面，周一大盘开盘即跌破13日均线，在盘中甚至一度向下突破3000点线，最终在收盘前出现小幅反弹重新回到了60日均线的上方。由于本次大跌的主要因素之一是受外盘影响，因此可通过观察美股市场来借鉴沪指未来的走势。其中美股VIX波动率指数在周一猛涨39.89%，一定程度上反映了美股市场恐慌情绪的加大，这种情绪在短期内可能会持续蔓延，造成美股市场的短期走低，沪指亦可能继续受此波及。另一方面，低仓位保险机构在本次反弹中继续减仓，并未如预期接纳持高仓位的公募私募机构，其意图可能是等待股指落底后再进行回抄，而这种观望可能使股市继续保持窄幅震荡的趋势。此外，多方在上周屡次冲击3100点失败也有可能给市场带来“久盘必跌”的效应。综合各方面因素，沪指在短期内可能走低，而后继续维持窄幅震荡的趋势。

　　【走势分析和建议】

　　上周五美股暴跌影响，周一早间大盘大幅低开，随后市场虽试图反弹，但无奈多方力度极弱，以致指数再次向下寻求支撑，盘中一度击穿3000点整数关口，但护盘力量也随之出现，下午两点后大盘小幅回升，最终指数以3021点报收。从下方的多空资金来看，早间开盘后空方便占据优势，随后资金持续流出，令多方毫无还手之力，直至3000点受到威胁后，多方才有所抵抗。可见，突发的跳空低开令很多投资者选择了割肉退出，而并不是逢低买入，说明目前市场的做多信心极为不足，但3000点处护盘力量的出现表明主力并不希望大盘彻底走坏，所以本周接下来的两个交易日中市场或出现短期反弹行情，甚至有可能回补周一早间的向下跳空缺口，故建议投资者在操作上不必过于恐慌。市场短期趋势明显转弱，不过由于周一市场下跌幅度较大，指数偏离5日成本均线过远，所以大盘在短期内仍有反弹可能。从下方的多空资金来看，周一资金出现大幅流出，资金流出量比上周五明显增大，同时这也是资金连续第三天呈现流出状态，说明空方力量近期快速增强，市场短期运行的主动权重新回到空方手中，在此氛围下，短期想要大幅扭转颓势难度较大。

　　操作上：日内IF1610参点位：上方压力:3230，3240；下方支撑：3180，3165。IH1610 参考点：上方压考力:2180；下方支撑：2150。IC1610参考点位：上方压力：6205；下方支撑：6120。

　　仅供参考。

　　国贸期货研究员：邓长庆、林笑

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