瑞达期货：9月13日期货早评

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　　金融期货

　　1股指期货

　　消息面

　　1. 1-7月国有企业利润总额同比下滑6.5%

　　2. 周一美联储高官讲话偏鸽派。

　　3. 9月13日将公布我国多项经济数据。

　　消息面分析：

　　外盘：周一美国三大股指全线收高，涨逾1%，美联储官员的鸽派言论在一定程度上缓解了市场对于加息迫近的担忧，欧洲股市全线下跌，金价下跌0.7%，美元指数小幅下跌。美国市场企稳的同时，周二日本股市开盘小幅高开，全球市场或在周一遭受“短痛”后，有望企稳回升，对于我国A股市场或有较为积极的影响。

　　内盘：周一晚间消息面较为平淡。 周二将公布我国多项重要经济数据，或较上月有所改善，为股指提供支撑。

　　三大股指期货仓位、资金动态

　　周一三大股指期全线下挫，IF/IC跌幅均超2%，IH610则下跌1.86%，持仓量继续下滑，其余月份合约则继续增仓。前20席位方面，三大股指主力合约多空头继续大幅减持，空方整体减持速度较快，周一的大跌，促使空头获利盘离场的节奏加快。从IF1610的持仓情况来看，净空持仓收窄至-317手，多空分别增仓3854和4134手，总体而言，市场内空方势头有所升温，短期股指或再度进如盘整修复模式。

　　[量化技术分析]

　　VaR模型主要是通过对历史价格的波动幅度进行统计分析，预测概率情况下股指期货的支撑和压力位。

　　IF合约运行区间研判(95%置信区间)

　　合约 强压力位和强支撑 压力位和支撑

　　IF主力合约 [3305 3218] [3285 3225]

　　IH主力合约 [2219 2168 ] [2197 2180]

　　IC主力合约 [6392 6239] [6367 6273]

　　综合来看：

　　资金面，周一沪股通净流出22.22亿元，为年内单日最大流出量，外资由于受到全球恐慌情绪的影响，选择迅速离场。沪市两融余额则小幅下跌8.45亿元，至5026.34亿元。沪深两市主力资金净流出为448.34亿元。周一央行通过逆回购净投放1501亿元，结束连续八日净回笼。央行公开市场首次新增28天逆回购询量，此举将继续为市场补充流动性，稳定市场预期，仍将稳健货币政策。

　　技术面，周一沪指跳空击穿30日均线，结束盘整，主要受到美股周五暴跌这一利空影响。指数跌至60日均线至3000点附近得到较强支撑后小幅回升，这仍是较为乐观的局面，该处或将成为阶段性低位。短期指数预计将以震荡修复为主，若能收复3050附近前期支撑平台，对于九月下半旬的上升趋势将有较为积极的影响。

　　策略上：建议逢高减持，轻仓过节具体点位可参考《每日投资评级展望》支撑压力位。

　　2国债期货

　　[前交易日主要指数]

　　银行间国债指数：1605.81 -0.04%

　　Shibor：O/N 2.0950 +1.00bp；1W 2.3780 +0.15bp；2W 2.5160 -0.10bp

　　质押式回购行情；R001 2.1288 +4.32bp；R007 2.3208 +3.39bp；R014 2.4578 +3.99bp

　　[资金面]

　　央行昨日公开市场进行700亿7天期和450亿14天期逆回购，中标利率分别为2.25%和2.4%，均与前次持平，当日有200亿7天期和300亿14天期逆回购到期，单日净投放650亿。今日有200亿7天期和400亿14天期逆回购到期。

　　[消息面]

　　昨日央行在7天、14天期限之外，时隔7个月重启28天期逆回购询量，延续传递去杠杆信号。今日将公布8月经济数据，预计继续弱势企稳态势。

　　[TF1612 CTD券测算]

　　[T1612 CTD券测算]

　　CTD: 最便宜可交割券,空方交割利益最大的券

　　Imp_IRR: 隐含回购利率

　　基差：现货价格 -(期货价格X 转换因子)

　　BNOC：基差 - 持有收益

　　[瑞达观点]

　　资金面平稳，基本面预期弱势企稳，利空兑现或引发反弹，但央行加速去杠杆，债市谨慎情绪，期债宜逢高抛空。