国贸期货：8月31日期货早评

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　　【粕类】

　　【消息面】

　　1、据国际谷物理事会(IGC)发布的最新报告显示，2016/17年度(9月到次年8月)美国大豆产量预计为1.09亿吨，高于早先预测的1.05亿吨，上年为1.069亿吨。2016/17年度美国大豆期初库存预测数据从950万吨下调到690万吨，上年为520万吨。大豆压榨数据从5220万吨上调到5250万吨，高于上年的5120万吨。2016/17年度美国大豆出口预计为5310万吨，高于早先预测的5230万吨，也高于上年的5120万吨。2016/17年度美国大豆期末库存预计为760万吨，高于早先预测的730万吨，上年为690万吨。

　　2、据国际谷物理事会发布的最新报告显示，2016/17年度(10月到次年9月)中国都产量预计为1260万吨，与早先的预测一致，上年为1160万吨。2016/17年度中国大豆压榨量预计为8800万吨，与早先预测一致，上年为8280万吨。2016/17年度中国的大豆进口预计为8800万吨，与早先预测一致，上年为8400万吨。2016/17年度中国大豆期末库存预计为1040万吨，与早先预测的一致，上年为1240万吨。

　　3、美国农业部周二表示，民间出口商报告向未知目的地出口销售12.6万吨美国大豆，2016/17市场年度付运。

　　4、美国农业部(USDA)在每周作物生长报告中公布称，截至8月28日当周，美国大豆生长优良率提高至73%，此前四周一直持平在72%，去年同期为63%；当周美国大豆结荚率为94%，之前一周为89%，去年同期为91%，五年均值为92%；当周，美国大豆落叶率为5%，去年同期为8%，五年均值为5%。

　　5、据美国农业部(USDA)公布的周度作物出口检验报告显示，截至2016年8月25日当周，美国大豆出口检验量为921.137吨，前一周修正后为945,594吨，初值为961,414吨，去年同期为184,285吨。本作物年度迄今，美国大豆出口检验量累计为50,303,681吨，比上一年度同期49,792,297吨提高1%，上周是同比减少0.4%，两周前是同比减少2%。截至2016年8月18日的一周，美国对中国(大陆地区)装运633,914吨大豆，大约相当于11船巴拿马货轮装运的数量。作为对比，上周装运了413,694吨。当周美国对华大豆出口检验量占到该周出口检验总量的68.8%，上周是43%。

　　6、天气预报显示，8月30日到31日，东北地区大部、内蒙古东部有中到大雨，部分地区有暴雨，其中吉林东北的局地有大暴雨。此次东北地区及内蒙古强风雨持续时间长、阵风大、累计雨量大，对农业将会产生较大影响。

　　【行情分析及操作策略】

　　受美豆丰产压力的影响，周二(8月30日)美豆继续下跌，主力合约收盘价为952.6美分/蒲式耳，跌11.6美分/蒲式耳，跌幅1.2%，美豆即将成熟，一般来说在生长期末大豆作物优良率将会有所下降，但今年不降反升，进一步加强了美豆丰产的预期，令市场承压，预计短期内美豆仍呈现震荡偏弱格局。内盘方面，双粕跟盘下跌，其中豆粕主力合约收盘价为2890元/吨，跌33元/吨，跌幅1.13%，菜粕主力合约收盘价为2253元/吨，跌22元/吨，跌幅0.97%。现货方面，周二全国各地豆粕现货价格涨跌互现，基本保持稳定，国内部分主产区菜粕现货价格则出现小幅下跌。由于预计9月份豆粕供应压力将有所缓解，市场担忧9月豆粕提货偏紧，且国庆中秋补货需求，饲料厂及经销商逢低补库，周二豆粕现货基差成交良好，因此相对期货市场来说，现货市场表现出一定的抗跌性，对豆粕价格也起到了一定的支撑。

　　操作上，预计短期内豆粕价格仍呈现震荡偏弱的格局，但需防止超跌后的技术反弹，同时，从中长期来看，豆粕价格仍存在上行空间，建议投资者可逢低轻仓入场做多；套利方面，豆菜九月价差目前位于历史高位，且今日为9月合约最后平仓日，建议投资者择机止盈离场，同时，油强粕弱格局仍存，油粕比01合约目前仍位于历史较高位置，建议投资者继续观望。

　　严格止损，仅供参考。