瑞达期货：8月31日期货早评

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　　金融期货

　　1股指期货

　　消息面

　　1. 深港通预计将于11月中下旬开通。

　　2. 上市公司2016年中报全出炉。

　　3. 国务院开展第三次大督查。

　　消息面分析：

　　外盘：周二美股小幅下跌，美元大幅攀升，投资者等待本周将要发布的重要就业数据。欧洲股市受到银行股良好的表现，多数收涨。

　　内盘：上市公司半年报全部亮相，在剔除金融以及两油后，上市公司上半年净利润同比增长10.36%。中小实体企业上半年营收和净利润增长持续加速。国务院开展第三次大督查，督查重点内容包括保持经济运行在合理区间，因城施策拓宽房地产去库存渠道，加快推进过剩产能退出。

　　三大股指期货仓位、资金动态

　　昨日三大股指主力合约集体收涨，贴水均有小幅收窄。前20席位持仓方面。IF1609多空双方连续两日减持，多头减持幅度较小。昨日多方中金期货减持210手，空方招商期货以及华泰奇获分别减持133手以及120手，空头总计有12家机构选择减持。IH1609多空均现大幅减持300逾手。多头仅有6家机构小幅增持，而空头银河期货则大幅减持200手。目前市场上多空胶着仍在继续。

　　[量化技术分析]

　　VaR模型主要是通过对历史价格的波动幅度进行统计分析，预测概率情况下股指期货的支撑和压力位。

　　IF合约运行区间研判(95%置信区间)

　　合约 强压力位和强支撑 压力位和支撑

　　IF主力合约 [3389 3247] [3337 3276]

　　IH主力合约 [2242 2191] [2227 2210]

　　IC主力合约 [6446 6253] [6382 6275]

　　综合来看：

　　资金面，昨日沪股通净流入11.54亿元，为一周多来的最大单日净流入。上周银证转账净变动额结束连续四周净流入，转为净流出266亿元，而新增投资者人数达到63.41万人，创年内新高，投资者热情不减。

　　技术面，昨日沪指再度窄幅震荡收入十字星。大盘将五日均线收入囊中后，再度获得10日均线至20日线间的震荡区间，但是随着30日均线以及半年线窄幅震荡区间继续收窄，在空方量能被逐渐消耗的情况下，近期向上变盘的概率较大。

　　策略上，建议逢低吸纳，维持多单。具体点位可参考《每日投资评级展望》支撑压力位。

　　2国债期货

　　[前交易日主要指数]

　　银行间国债指数：1605.71 -0.04%

　　Shibor：O/N 2.0630 +1.40bp；1W 2.3660 +0.20bp；2W 2.6020 -1.90bp

　　质押式回购行情；R001 2.0000 -5.00bp；R007 2.4500 +5.00bp；R014 2.5000 -12.00bp

　　[资金面]

　　央行昨日公开市场进行进行600亿7天期和400亿14天期逆回购，中标利率分别为2.25%和2.4%，均与前次持平，当日有1000亿7天期逆回购到期，单日零投放。今日有900亿逆回购到期。

　　[消息面]

　　交易所债券市场对类平台发行人门槛骤然提高。多家券商近日接到交易所窗口指导，发行人最近三年营业收入中，来自所属地方政府的比例若超过50%，将不能在交易所发债。业内预计至少70%以上类平台公司都不符合公司债发行条件。此外交易所正在研究如何提高房地产类和过剩行业公司债发行门槛。

　　[TF1612 CTD券测算]

　　[T1612 CTD券测算]

　　CTD: 最便宜可交割券,空方交割利益最大的券

　　Imp_IRR: 隐含回购利率

　　基差：现货价格 -(期货价格X 转换因子)

　　BNOC：基差 - 持有收益

　　[瑞达观点]

　　资金面平稳，债市近日大幅调整，期债承压，但短期下行空间也有限。