瑞达期货：8月31日期货早评

　　第1页: 金融期货第2页: 金属产品第3页: 农产品第4页: 能源化工

　　金属产品

　　1 贵金属

　　外盘方面：隔夜伦敦黄金震荡走低，收报1311.25美元/盎司，跌0.91%。隔夜伦敦白银震荡走低，收报18.611美元/盎司，跌1.38%。

　　仓单库存：8月30日，上期所黄金仓单报912千克，增0千克；上期所白银仓单报1755012公斤，日减34959公斤。

　　ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至8月30日黄金ETF持仓量为956.59吨，日增0吨；iShares Silver Trust白银ETF持仓量为11130.20吨，日增0吨。

　　消息面：美联储副主席费希尔接受彭博电视采访时称，美国就业市场接近充分就业状态，美联储的加息步伐将取决于经济的表现，不可以简单地认为年内将加息一次。8月美国消费者现况指数为123.0，为2007年8月以来最高，7月经修正后为118.8，前值为118.3。8月美国消费者预期指数为86.4，为10月以来最高，7月经修正后为82.0，前值为83.3。消费者信心出现改善，暗示未来数月经济增长或温和提速。

　　行情总结：美联储官员发表鹰派言论，加息预期升温，再加上隔夜公布的美联储经济数据靓丽，美元指数快速攀升。贵金属继续维持空头思路。操作上建议沪金1612合约5日线下方做空，动态止损1.5元/克；沪银1612合约跌破5日线做空，止损控制在30元/千克。

　　2铜

　　外盘走势:隔夜伦铜振荡续跌，连跌六日，但其跌幅在近三日明显缩窄，其中3个月伦铜微涨0.22%至4609美元/吨，目前伦铜有效运行于均线组之下，短期下跌风险犹存。持仓方面，8月29日，伦铜持仓量为33.8万手，较28日增加1277手，显示铜价跌破4700美元/吨后，显示多空分歧加大，操作趋于谨慎。

　　行业资讯：智利7月铜产量为447558吨，同比继续下滑1.5%，因部分矿场的矿石品位下滑。

　　现货方面：据SMM报道称，8月30日上海电解铜现货报升水10-升水50元/吨，平水铜成交价格36430-36470。进口湿法铜偏少，继续支撑好铜与平水铜的报价升水，但下游买盘清淡，又令实际成交降温。盘面波动小，阻碍贸易商投机热情。好铜报价维持在升水30-升水50元/吨，平水铜报升水20元/吨左右，个别低端平水铜拉低下限。

　　库存方面：截止8月30日，LME铜库存报283225吨，较昨日剧增11650吨，连增六日，创下去年10月21日来的新高水平；同时，截止8月26日，上期所沪铜库存报165803吨，较上周五减少6816吨，且远低于年内库存均值256613吨，显示国内库存压力相对国外减弱。

　　观点总结：隔夜沪铜主力合约振荡整理至36260元/吨，因短期伦铜库存大幅攀升，加大铜市供应压力，且美元指数振荡反弹加大铜价下跌风险。操作上，建议沪铜1610合约背靠36750元之下谨慎持空，目标35800元。

　　3铝

　　外盘走势：隔夜伦铝承压重挫，跌幅明显扩大，其中3个月伦铝下跌1.09%至1629美元/吨，表现远弱于锌，目前伦铝初步跌破M60的技术支撑，表现弱于沪铝，日内伦铝下方支撑关注1600美元/吨。

　　行业资讯：据悉，铝生产商寻求四季度日本铝升水报价为82美元/吨，较三季度下滑9-12%，因现货升水走弱。

　　现货方面：据SMM报道，8月30日上海现铜成交集中12680-12690元/吨，对当月升水170-180元/吨。现货升水稍有回落，但仍处较高位置，持货商抛现买期意愿积极，主动下调价格出货，中间商认为升水将进一步回落，接货意愿冷淡，月末因素叠加升水下滑趋势，下游企业畏高观望情绪愈浓，整体成交高价受抑。

　　库存方面：截止8月30日，LME铝库存报2239500吨，较昨日减少6850吨，该库存接近于2008年12月23日创下的低点(223.2万吨)；截止8月26日，上期所铝库存报103072吨，周减7685吨，为23周里第21次减少，且远低于年内库存均值27.1万吨，创下2011年9月30日来的低点(77378吨)。

　　操作策略：隔夜沪铝主力合约探底回升至12345元/吨，反弹仍显乏力，因美元指数强势攀升，但沪铝表现强于伦铝，两者操作思路出现分化。操作上，建议沪铝1610合约可背靠12260元之上谨慎持多，目标12500元。

　　4 锌

　　外盘走势：隔夜伦锌震荡走高，收报2320美元/吨，涨1.02%。

　　现货方面：8月30日SMM现货0#锌报价为17890-17990元/吨，均价跌40元/吨。据SMM报道，现货升水与昨日持平，贸易商正常报价，交投较昨日稍显活跃；现货价格虽小跌，但任处高位，炼厂正常出货；下游恢复部分采购；整体成交略有回暖。

　　库存方面：截至到8月30日，LME伦锌库存453300吨，较前一日减1775吨；沪锌库存方面，截至8月26日，沪锌库存报190579吨，较前一周减3565吨。

　　行情研判：沪锌主力合约创新高后略有调整，不过技术上仍是强势，尚未走弱，操作上可以保有多单。操作上建议沪锌1610合约5日线上方做多，动态止损100元/吨。

　　5钢材

　　现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价2470元/吨，跌40元/吨；广州报价2740元/吨，跌10元/吨；北京报价2470元/吨，持平；福州报价2560元/吨，持平。

　　消息：(1)国务院开展第三次大督查 因城施策拓宽去库存渠道 (2)发改委：鼓励金融机构多种方式支持基础设施PPP (3)山西将关闭退出15座煤矿 可化解产能1060万吨/年 (4)澳洲62%粉矿CFR参考报价59.95美元/吨，涨0.4美元/吨。

　　库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为35292吨，持平。

　　小结：隔夜RB1701合约窄幅整理。近期环保、G20等减产导致本地小厂资源到货有限，大小厂资源价差进一步拉近，而大厂高位下调也一定程度上压制了小厂资源，后期出货或将承压。操作上建议，空单仍可持有，突破2480止盈。

　　6铁矿石

　　现货市场：辽宁66%粉矿报485元/吨，持平；青岛港：62% PB粉矿报447元/吨，跌5元/吨；印度62%粉矿报360元/吨，持平。

　　消息：世界第四大、澳大利亚第三大铁矿石公司FMG集团2016财年净利润暴增，在截至2016年6月的财年中，集团税后净利润为9.85亿美元，比上一财年的3.16亿美元大增212%。船运发货量达1.694亿吨，现金成本为每湿吨15.43美元，比上一财年大降43%。

　　库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为0。

　　小结：隔夜I1701合约继续下行。国产矿主产区市场价格平稳，进口矿市场价格稳中趋弱。操作上建议，空单持有，突破425止盈。

　　7 铅

　　外盘方面：隔夜伦铅震荡走高，收报1879美元/吨，涨0.64%。

　　现货方面：8月30日现货铅市场的SMM1#主流成交均价报于13800-13950元/吨，均价跌25元/吨。SMM上海1#铅报道，沪市贸易商积极报价，现货对期货升水略有收窄，月末下游买兴低，多为刚需采购，市场交投清淡无改善。

　　库存方面：截至到8月30日，LME伦铅库存187725吨，较前一日增425吨；沪锌库存方面，截至8月26日，沪铅库存报42154吨，较前一周减1237吨。

　　观点总结：沪铅主力合约继续小幅调整，技术形态上略有形成双头的迹象，引发市场阻力提升。短期调整压力加大，操作上建议沪铅1610合约观望为主，有效突破14000元/吨再考虑做多。

　　8焦煤

　　现货市场：唐山焦煤(A11S1V27G85Y18)出厂价报820元/吨，持平；京唐港焦煤(S0.6V25A9G85Y18)报920元/吨，持平。

　　消息面：国内炼焦煤主流市场价格走强，其中山东地区某大矿欲提涨焦煤价格20元/吨。近期焦煤价格走强，前期部分国有大矿价格维稳，预计在9月将统一补涨。

　　库存：大连商品交易所焦煤仓单日报为0手，持平。

　　小结:隔夜JM1701合约冲高回落；国内炼焦煤主流市场坚挺，短期内焦煤资源偏紧；操作上建议，850上方偏多交易，止损参考12个点。

　　9焦炭

　　现货市场：一级冶金焦天津港报价1350元/吨(平仓含税价)，持平。准一级冶金焦唐山报价1265元/吨(到厂含税价)，持平；天津港报价1275元/吨(平仓含税价)，持平。二级冶金焦唐山报价1200元/吨(到厂含税价)，持平/吨；天津港报价1250元/吨(平仓含税价)，持平。

　　消息面：国内焦炭市场运行平稳偏强，市场成交情况良好。钢厂库存继续保持低位，交通运输方面部分市场发运继续受阻，且有9月铁路运费上涨消息传出，焦企继续提涨意向浓。

　　库存：大连商品交易所焦炭仓单日报为0手，持平。

　　小结：隔夜J1701合约减仓上涨；国内焦炭市场需运行平稳，各地成交良好；操作上建议，1210上方偏多交易，止损参考15个点。

　　10镍

　　外盘走势：隔夜伦镍围绕9830美元/吨附近窄幅波动，其中3个月伦镍微跌0.05%至9830美元/吨，日收盘价接近于一个半月来的低点，显示上方抛压较重，但目前伦镍较前期高点11030美元/吨已累计回调10.51%，短期回调风险有所释放，下方支撑关注9500美元/吨。

　　行业资讯：俄罗斯诺里尔斯克镍业公司近日表示，位于诺里尔斯克的一座老旧镍炼厂已提前关闭两个月。

　　现货方面：8月30日SMM1#电解镍成交价为77050-77700元/吨，成交均价较29日上涨50元/吨。金川镍现货较无锡主力合约1609升水450元/吨成交，俄镍现货较无锡主力合约1609贴水100元/吨成交，市场对镍价走势悲观情绪上升，现货升水过高，使得贸易商采购积极性明显下降，下游也仅少量采购，近期G20会议的召开对部分不锈钢厂造成影响，镍采购减少，市场成交偏清淡，主流成交区间为77000-77650元/吨。

　　库存方面：截止8月30日，LME镍库存报370860吨，较昨日增加294吨，接近于年内7月28日的水平，其记录高点为2015年6月初创下的470376吨。同期，上期所镍库存报112085吨，较上周增加2514吨，该库存再创上市来新高，上市之初仅为1万吨。

　　操作策略：隔夜沪镍主力合约振荡微涨至78470元/吨，勉强位于M60之上，技术形态稍强于伦镍，目前沪镍较此前高点已回落8%，短期空单存在获利了结需求，因此沪镍追空需谨慎，建议沪镍1701合约可于79500-77500元/吨间高抛低吸，止损各800元/吨。