广州期货：7月4日商品期货日评

　　第1页: 现货继续上涨，连塑强势拉涨第2页: 期货升水较大，注意套利引发回调第3页: 美豆重回高位，连盘粕弱油强第4页: 市场风险偏好回升，沪锌延续涨势第5页: 美元走弱，沪铜本周偏强第6页: 现货贴水扩大，看高需谨慎第7页: 两市放量大涨，逼近3000点第8页: 行业逐渐进入拐点，沪钢可战略性做多

　　2016年是“供给侧改革”元年，年内相关政策频出，后将进入实质性阶段。宝钢、武钢两大央企宣布战略重组，将为整个钢铁行业改革起到非常好的示范作用，预示着往后钢铁行业集中度将不断提高，增强钢企议价、盈利能力，提振市场做多钢厂利润信心。7～10月，华北、华东两大钢铁主产区环保限产政策较为密集，加之4、5月粗钢日均产量已达峰值，产能基本已释放完毕，加之库存处于历史低值，供给端整体压力不大。需求方面，上半年房地产、基建固投投资增速大增，全年用钢需求有保证，今年淡季需求好于预期，加之全年下一波旺季“金九银十”即将来临，后期对需求可保持一个较为乐观的预期。因此我们认为，行业拐点将至，供给端压力较轻而需求有保障，沪钢可进行战略性看多。但是近期供需面变化较大，加之资金推动，使得行情波动将较大。上涨很可能会过于熊猫，但是不排除因短期涨幅过大，价格或重回跌回前期低位附近。因此可逢低建立多单底仓，有盈利后逢回调加仓，遇到急涨可止盈。若再次跌至前期低点附近，则是最佳做多时机。