广州期货：7月4日商品期货日评

　　第1页: 现货继续上涨，连塑强势拉涨第2页: 期货升水较大，注意套利引发回调第3页: 美豆重回高位，连盘粕弱油强第4页: 市场风险偏好回升，沪锌延续涨势第5页: 美元走弱，沪铜本周偏强第6页: 现货贴水扩大，看高需谨慎第7页: 两市放量大涨，逼近3000点第8页: 行业逐渐进入拐点，沪钢可战略性做多

　　美元走弱，沪铜本周偏强

　　沪铜主力合约1609于37290元/吨开盘，日内多头强势，尾盘坚挺收于38400，涨2.76%。技术上看，日线级别逐步多头排列，逢低做多较为合适。

　　现货方面：今日上海电解铜现货报贴水20-升水40元/吨，平水铜成交价格37350元/吨-37460元/吨，升水铜成交价格37380元/吨-37500元/吨。沪期铜继续震荡于37500元/吨高位附近，现货进入7月份以后，贸易流量重新回归，市场逢高换现意愿持续。早市现货平水铜贴水20-10元/吨，被快速吸收收货后，持货商试图抬高再挺升水，贴水平水铜货源暂难寻觅。出货者提至平水-升水10元/吨。但随着期铜重心再度被抬，出货困难，持货商无奈放低报价重归于小幅贴水之态。好铜成交不及平水铜，收货者仍多为贸易长单接货者。下周现铜升水恐仍难维持，贴水扩大之势难以避免。

　　宏观方面：国内6月经济数据即将出炉。市场预计，6月CPI同比增速将比上月小幅下降，在1.8%左右。同时，需求放缓短期对工业品价格形成抑制，预计PPI回升力度减弱。《人民日报海外版》称与历史上其他曾经历过由“盯住汇率”制退出的国家过程一样，市场各方未来也必将经历一段逐步适应人民币波动幅度加大的时期。消息偏多。

　　行业方面：因矿石品味下降，智利5月铜产量为47.3万吨，同比去年下降6.8%；今年1-5月智利铜产量为229.8万吨，同比去年下降5.3%。位于智利的全球最大矿山Escondida， 2016年一季度利润下滑47%，至2.65亿美元。消息偏多。

　　资金面：今日国内前二十持仓多单减持2522手到162670手，多头主力持仓变化不大；国内前二十持仓空头增1118手至179515手，空头主力持仓变化不大。今日资金流向偏空。

　　综合来看，市场中人民币贬值预期在上升，人民币日内波幅将扩大，现货升水有所转弱， 7月美元加息概率微乎其微，从中长期来看，铜逐步迎来9月新的需求旺季，不排除企业逐步在低价有备货需求，铜价近期震荡偏强，但涨幅有限。近期铜价震荡偏强。仅供参考。