银河期货晨会纪要（2016-7-4）

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　　豆类早评

　　上周五美盘回调，市场在长周末前获利了结，美盘周一因独立日休市一天。上周市场在播种面积报告提振下大涨，市场认为当前是美豆生产形式最理想的状态，虽然播种面积调高，但影响最终产量关键在于后期的单产。由于之前市场普遍认为后期拉尼娜气候模式带给北半球干旱的概率较大，且之前市场对种植面积的利空已提前释放，故市场把报告的数据视为利空出尽。之前，我们反复强调当前市场对天气具有极高的敏感性，在7-8月生长关键期内，盘面震荡偏强的节奏将保持，所以在此之前美盘不宜轻易看空。在天气理想的状态下，美豆主力合约将运行在1100-1200美分区间。国内方面，连豆类上周五夜盘收涨，但由于美盘回调，内盘涨势也将放缓。现货方面，上周国产大豆现货价格稳中上行，食品豆主流收购价格涨至4100-4120元/吨区间，供应端枯竭导致市场交易量偏低。7月份以后市场供需缺口恐进一步扩大，有望提振现货价格继续上涨。豆粕方面，现货报价稳定为主，沿海地区油厂报价在3480-3550元/吨之间，目前豆粕库存并无压力并且部分油厂出现紧张局面。部分油厂大修或将导致市场供应短期紧张局面，受成本支撑，油厂挺价意愿依旧强烈。操作建议：连豆类谨慎追涨，中线仍可维持逢低做多思路。