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南华期货:07月01日期货商品日报

来源:中金在线特约    作者:佚名   2016-07-01 19:50:54
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品种 简析 策略建议
基金属 统计局7月1日公布6月官方制造业PMI为50,符合预期但较前值下跌0.1,显示生产平稳,但需求回落。6月官方非制造业PMI53.7,同比劲升0.6,扩张步伐有所加快,弥补了制造业需求的疲软。美联储三季度加息概率骤降,美元指数大幅回落近期运行于96以下。全球量化宽松规模有望扩大,国内央行6月20-29日央行已通过公开市场累计净投放5700亿。全球央行实施宽松货币政策的预期助力有色金属价格反弹,基本面较强的镍和锌持续上涨。
沪铜1609今日上行动能衰竭,呈震荡下行趋势,收跌0.45%。基本面限制铜价涨幅,全球铜矿过剩产能较多,但在铜企纷纷压缩成本的背景下,减产与停产不及预期。三季度加工费走高,冶炼厂将维持高开工率。数据显示电网投资与空调产量降幅明显,后期需求端将持续疲软,整体供需平衡出现大幅过剩。短期内因英国脱欧引发的不确定性使铜涨势暂时脱离了基本面,铜价反弹至高位势必引发上游卖保打压,37500一线可跟进空单,后期有望再次回到35000一线筑底。
沪铝1608今日延续夜盘强劲走势,怒涨300元/吨。百川资讯数据显示,上半年我国电解铝整体产量仍处于收缩状态,原铝产出增长也大幅下滑。阿拉丁统计5月全国加权平均成本11505元/吨,当前铝价利润诱人,复产和投产意愿高涨。从产能投放计划来看,预计下半年新增产能有220万吨。下半年新增产能的复产预期是铝价的主要压力,远期贴水格局也代表后期铝价下行压力增大。本周国内铝库存较上周再降5万吨至2011年9月来新低,LME铝库存也在同步下滑,暂时为铝价提供支撑。均线组在12000附近形成支撑,目前沪铝已有效突破12500压力,多单继续拿持。
沪锌开盘跟随外盘跳水后一路上扬,最终收涨逾1%,站稳16500关口。市场对供应缺口将继续扩大的预期是锌价能够维持坚挺的核心逻辑。近期LME锌库存达到44.3万吨,年初至今库存增加超过16%,让市场不得不担忧“隐性库存”的存量。当前伦锌价格与嘉能可计划的复产价位相当接近。当价格稳定在16500-17000时,嘉能可重新启动的弹性产能将迅速填充供应缺口,后期锌价冲高回落将是大概率事件。技术上沪锌上行通道保持十分完好,均线多头排列,但MACD与价格形成背离。操作上目前多单谨慎持有,价格升至16500以上注意止盈。
7月1日消息称菲律宾政府将对该国所有现有的采矿作业进行审查。该消息重新点燃了市场此前对菲律宾镍矿是否将会被禁止开采的担忧。沪镍盘中持续放量上涨,冲破75000关口。海关数据显示1-5月不锈钢出口同比增加,新增不锈钢产能在短期内提振了镍的表观消费。而全球镍供应过剩的格局正在逐渐好转,这两点是本轮镍价反弹的核心逻辑。虽然伦镍库存仍在持续下滑,但巨量库存将压制反弹高度。另外,随着不锈钢消费疲软,海外反倾销政策不断加剧,后期供应过剩凸显时将利空镍价。当前镍多头趋势已在,建议空单减持。
沪铜37500以上逢高沽空。沪铝12000-12500高抛低吸。沪锌多单16500以上止盈。沪镍空单减持。
贵金属 今晚21:45公布6月Markit制造业PMI终值,预期51.2,前值51.4;22:00公布6月ISM制造业指数,预期51.3,前值51.3,同时公布5月营建支出环比,预期+0.6%,前值-1.8%。以上数据若大幅好于预期一般利空金银,反之利多。今天白天受基本金属乐观情绪影响,黄金白银均大幅上涨,预计晚间震荡偏强,但仍建议追涨需谨慎。 近期追涨黄金需谨慎,短期回调概率较大。
螺纹钢 螺纹:疯狂的钢坯或独木难支
今螺纹高位震荡,涨2.35%。现货方面,唐山本地2060(+70)现金含税出厂,螺纹全国均价2360(+21),出货较好,部分贸易商惜售。
钢厂方面,今普遍调高出厂价格20-30元/吨,现货市场价格火爆,成交较好,部分贸易商甚至封库惜售,钢坯一天之内两次调高出厂价格,市场可谓疯狂。然而期货市场价格则相对稳定,并未暴涨暴跌。中物联钢铁物流专业委员会今发布的钢铁行业PMI指数显示,6月份该指数为45.1%,环比回落5.8个百分点,自4月以来,该指数两连降至年内最低,且再度回到收缩区间。我们认为,低库存是助推价格的主要因素之一,价格短期内的极速拉涨或许将使现货市场出现有价无市局面,预计市场将偏强震荡,多头应逐步降低仓位。
多头减仓
铁矿石 铁矿:高库存将抑制价格
今铁矿震荡偏弱。现货方面,普氏指数55(+0.85),日照PB粉415(+5),成交较好。
现货市场价格稳中有升,期货价格稳中趋弱。据联合金属网7月1日统计,全国42个港口铁矿石库存10109.3万吨,较上周五增加186.6万吨,较本周二上涨98.8万吨;全国42个港口日疏港量264.8万吨,较上周五下降0.2万吨,较本周二上涨1.5万吨。当前下游钢材市场乐观情绪对矿价有所支撑,后市需持续关注钢材市场。我们认为铁矿石供应是充足的,不具备持续上涨基础,操作上多头应逐步减仓。
多头减仓
煤焦 煤焦:276政策未放松,“跌跌不休”终结者
商品今日整体振幅较小,煤焦主力呈窄幅震荡态势,量仓均逐渐减少,开始移仓换月。JM1609跌0.14%,J1609涨0.53%,成材强于炉料。
今日国内炼焦煤资源价格较稳,市场的成交情况一般,焦煤的价格本身的确波动较小,定价模式相对固定和变现能力较差决定,市场普遍认为焦煤承压,但期现价差合理,煤资源偏紧价格或难跌;焦炭现货今日暂稳,辽宁营口中板一级二级均降30元/吨,今日表现最突出的是钢坯,价格飙升超钢材,下周也许会带动焦炭新一轮上涨行情。
策略上坚持持有抛09买01套利,待下周合适机会止盈离场,我们认为下周仍以震荡为主,适合盘中交易。
策略上坚持持有抛09买01套利,待下周合适机会止盈离场,我们认为下周仍以震荡为主,适合盘中交易。
玻璃 2016年7月1日中国玻璃综合指数893.27点,环比上涨1.09点;中国玻璃价格指数893.91点,环比上涨1.17点;中国玻璃信心指数890.71点,环比上涨0.78点。
    近期随着生产企业出库的稳定,市场情绪也有了一定的好转。北方地区农忙结束以后,加工企业的订单环比开始增加,贸易商也认为后期价格尚可,采购备货的积极性增加。去年下半年以来生产企业资金状况转好,也使得经营压力减轻,抛售库存的行为减少。
建议暂时观望
动力煤  今日,国内动力煤市场稳中小幅上行。七月份大型煤企下水煤价格上行幅度在12-16元/吨,其他煤企相继跟调当中,下游电厂接受意愿不强,但在限产政策性指引下,刚需的补仓意愿不得不制约着电厂做出让步,目前僵持当中。坑口价格受港口价格上行的提振,坑口交投热络,煤企在环保以及政策性的指引下,多以销定产暂无库存压力,价格也随即跟涨。 前期多单谨慎持有。
原油 美国NYMEX WTI原油8月期货周四(6月30日)收盘下跌1.48美元,跌幅2.97%,报48.40美元/桶。ICE布伦特8月原油期货周四下跌1.57美元,跌幅3.06%,报49.75美元/桶。第二季油价猛涨逾25%,在年初触及12年低点后累积反弹85%,因加拿大和尼日利亚石油产量意外减少,缓和了拖累油价崩跌的供应过剩情况。不过,尼日利亚国有石油公司表示,该国日产油量已经由160万桶增至约190万桶,因尼日尔三角洲地区的输油管没有遭到新的大规模袭击。高盛表示,尼日利亚供应恢复将令油价承压,且加拿大野火造成停产也会在9月前基本结束。目前油价波动较大,建议逢低小幅做多。 建议逢低小幅做多
LLDPE L1609今日上涨25元,涨幅0.28%,收于9055元/吨。今日PE市场价格部分续涨,华北和华东部分线性上涨50-100元/吨,华南个别高压略高50元/吨,各大区部分低压涨50-150元/吨。月初部分石化上调出厂价,市场受支撑,商家部分随行跟涨。但线性期货低开走弱,下游询盘意向偏弱,高价跟进有限,成交部分小单维持商谈。华北地区LLDPE价格在8950-9250元/吨,华东地区LLDPE价格在8950-9200元/吨,华南地区LLDPE价格在9150-9250元/吨。随着下游刚需补库,以及工厂前期现货超卖,塑料现货在淡季出现淡季不淡的迹象,期货价格出现持续拉升。石化库存水平低位支撑,贸易商和下游工厂普遍备货不足,社会库存偏低进一步对现货价格形成支撑。煤化工成本优势显现,新装置投产计划可能加快,市场中长期供需预期承压,但短期来看,库存偏低,注意回调风险,建议关注91反套。 建议关注91反套
PP PP1609今日下跌74元,跌幅0.92%,收于8007元/吨。今日国内PP市场价格继续走高。部分石化大区月初大幅调涨,对市场的成本支撑进一步增强。贸易商高报出货。但PP期货低位运行,下游工厂接货谨慎,市场观望气氛浓厚。今日华北市场拉丝主流价格在7750-7950元/吨,华东市场拉丝主流价格在8000-8250元/吨,华南市场拉丝主流价格在7950-8050元/吨。市场供需没有明显变化,预计PP市场价格受货源成本支撑,将延续稳中上涨走势。短期受前期装置检修影响,社会库存不多,支撑价格走强,但检修装置陆续恢复开工,且有新产能投放市场,后期供应预计宽松,价格继续上行空间有限。预计后市基本面支撑力度会减弱,建议关注91反套及与塑料的套利机会。 关注91反套及与塑料的套利机会
PTA 今日PTA1609合约收于4788元/吨。较上一日下跌38元/吨,跌幅0.79%。成交量1160734手,日减仓14456手至1235736手。今日PTA内盘现货商谈重心走弱,国内一主力供应商集中出货,现货报盘4670元,贸易商及工厂均参与接盘,多单大单现货4670元/吨自提成交。装置方面,宁波三菱70万吨装置因故障停车,预计检修9天;福建佳龙60万吨装置计划7月初停车检修;逸盛大连220万吨装置计划7月初检修15天左右;中乌石化6月4日停车,计划7月10日重启;汉邦石化的两条110万吨装置都已停车,计划下周中重启;汉邦另一条70万吨装置也已停车检修,计划7月初重启。PTA开工率维持在71.6%附近,同时聚酯负荷仍较高,检修装置重启导致PTA供应趋于过剩。隔夜PX价格827美元/吨。短期来看PTA现货供应偏宽松拖累期价,建议关注91反套。 建议关注91反套
天然橡胶 RU1609今日上涨65元,收于11450,涨幅0.57%。现货方面:上海市场14年国营全乳报价在10900(-100)元/吨左右;越南3L报价在10900(0)元/吨;15年泰国3号烟12700-12800(-250/-150)元/吨;人民币混合胶10300-10350(200/250)元/吨。泰国合艾原料市场生胶片54.19(0)泰铢/公斤;泰三烟片57.31(0)泰铢/公斤;田间胶水47(0.5)泰铢/公斤;杯胶39.5(0)泰铢/公斤。合成胶:华东地区齐鲁石化丁苯橡胶1502市场价10400元/吨(0),顺丁橡胶市场价10500元/吨(0)。国内产区和东南亚产区已经巨剑进入开割季,供给压力将会逐步显现,但天气因素会影响到割胶的进程。仓单方面仍处于历史高位,会在一定程度上压制09合约上涨的高度。需求端,汽车销售同比上涨,但进入6月后,轮胎销售将逐步转入淡季,部分轮胎工厂开工率会逐渐降低。橡胶1609合约日内突破60日均线,但继续上涨动力有限,多单谨慎持有,适当止盈,不宜追高。 建议多单谨慎持有,适当止盈,不宜追高

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