宏源期货：5月26日期货早报

　　第1页: 板块内部略有分化，黑色下行仍有空间第2页: 国内开工增加；外盘带动国内夜盘上行第3页: 期债维持震荡 耐心等待第4页: 棉副产品持续上行第5页: 美加息预期扰动 贵金属弱势震荡

　　2016年 5月26日豆类油脂期货早评：国内开工增加；外盘带动国内夜盘上行

　　Ø资讯要点：

　　1.上周全国油厂平均开机率达到56.4%，是春节之后最高，压榨大豆同比增长6.31%，出油量同比增长6.38%。

　　2.马来西亚令吉大幅走低，给棕榈油带来有利提振，同时在国内油脂小幅反弹下也走强。

　　3.美国大豆各地现货报价上涨25-30美分/蒲，跟随期货市场大幅走高。

　　4.国内一级豆油现货均价6066.67(-16.66)元/吨，四级豆油均价6042.11(-10.52)元/吨；豆粕现货均价2979.39(-7.58)元/吨；棕榈油现货价格至5586.67(0)元/吨；大豆进口均价3000元/吨。菜油价格6133.33(0)，菜粕价格1963(13)。

　　5.国内大豆港口库存694.3(6.95)万吨，本月到港761万吨，豆油商业库存73(0)万吨，港口库存68.76(1.61)万吨。棕榈油港口库62.2(5.1)万吨。油厂菜籽库存45.6(-2.1)万吨，油厂菜油库存7.2(0.12)万吨。

　　Ø盘面视点：

　　1.美豆收于1084，下跌0.07%；美豆油收于31.35，上涨0.03%；美豆粕收于408，上涨0.2%；马棕油收于2544，上涨1.68%。

　　2.豆粕1609合约收2846，上涨2.97%;豆油1609合约昨收5904,上涨1.48%;棕油1609合约收5186,上涨2.53%;菜油1609合约昨收5932,上涨1.02%;菜粕1609合约收2294,上涨2.32%。

　　3.豆粕贴水133.39，豆油贴水214.11，棕榈油贴水400.67，菜油贴水201.33，菜粕升水331.

　　Ø小结：

　　北美天气表现继续适宜作物生长，加上近期美豆现货也随期市上行，未来种植情况可能对期市价格不乐观，不过从美豆合约的市场排列可以看出，近月合约1080美分附近，2017年3月合约1030美分附近，市场成反向市场排列，说明市场对未来价格上涨的预期并没有十分的把握，相反，对未来有价格下行的预期。

　　豆粕夜盘上行，但上行量能萎缩，短线可能有小幅回调，今日跳空高开，如果量能不济则可能出现回落，中线可依靠养殖补栏看多。

　　豆油夜盘高开高走，空头动能下降，但仍需关注上行成交量情况，连续两日上行成交量却有萎缩，如果今日成交量继续萎缩则可认为是反弹，可等待回落后买入持有。

　　菜油作为去库存最有效果的品种，逢低可少量轻仓买入持有作为长线投资。