广发期货：5月25日商品期货早评

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　　广发期货:欧、美股市大好 黄金受累

　　[市场表现]

　　上海黄金12月期货价格收盘涨跌-1.08%，报每克260.75元。白银12月合约涨跌0.00%，报每千克3622元。

　　纽约商业交易所6月份交割的黄金期货价格涨跌-0.04%，收于每盎司1226.7美元。白银7月期货价格涨跌0.03%，收于每盎司16.250美元。

　　[隔夜新闻]

　　美联储启动加息，美元荒(dollar squeeze)这一拗口的词再度成为市场焦点。今天中国境内市场突然出现“美元荒”，今天美元/人民币一周期和一月期掉期均创两年新低。据路透报道，美元/人民币一周期掉期收盘报2.3点，创逾两年新低，一个月期收盘报26点，亦创逾两年新低，一年期报525点，收盘创逾两个月新 低。而在离岸市场上，美元/人民币一周期掉期报15.5点，一个月期报98点，一年期报1615点，较上周二分别上涨5.95%、 18.07%，4.19%。

　　周二，美国商务部数据显示，美国4月新屋销售年化61.9万户，远超预期的52.3万户，3月数值从51.1万户修正为53.1万户。4月新屋销售环比大增16.6%，创2008年1月以来最大。新屋数据表明，美国经济在二季度增长加快。美国4月新屋销售年化61.9万户，预期为年化52.3万户，3月数值从51.1万户修正为53.1万户。4月新屋销售环比大增16.6%，创2008年1月以来最大，预期为环比增2.3%，3月数据从环比降1.5%修正为降1.3%。

　　周二，欧洲股市大涨，外加市场对美联储在夏天加息的预期增强推动美国银行板块上扬，道指涨超200点。美国新屋销售数据强劲，美元上涨。黄金五日连跌，周二当日重挫1.7%，跌破1230美元/盎司。油价小幅上扬。欧洲股市大幅收涨，保险类股票领涨。富时泛欧绩优300指数收涨2.37%，报1350.78点。德国DAX 30指数收涨2.31%，报10069.34点。法国CAC 40指数收涨2.57%，报4436.42点。英国富时100指数收涨1.47%，报6226.74点。有恐慌指数之称的芝加哥期权交易所(CBOE)波动性指数(VIX)下跌8.85%至14.42.

　　周二，美联储贴现利率会议纪要显示，4个地区联储要求上调贴现利率，上次会议时为2个，其余8个地区联储支持维持贴现利率不变。该纪要表明美联储距加息接近，但6月不太会行动。去年12月加息前的贴现利率会议上，有9个地区联储支持上调贴现利率，远超当前的4个。

　　[行情分析]

　　美新屋销售年化远超预期，环比大增16.6%；欧、美股市大涨，VIX指数应声跌8.85%；美指站上95.5上方；SPDR继连周增持后，首现3.86吨减持。昨日黄金跌幅明显，前期COMEX创纪录高的投机多头止损单作用明显，关注近日是否企稳小幅反弹，维持空头思路不变。