方正中期：5月25日铁矿螺纹期货早评

　　第1页: 螺纹钢或反弹承压 延续震荡洗盘第2页: 铁矿石或有反弹承压震荡波动

　　方正中期：螺纹钢或反弹承压 延续震荡洗盘

　　期货：螺纹钢1610周二夜盘震荡，收1960(+2)，总减仓2.1万余手，成交量减少。前十名资金流向：昨日多头部分小幅集中增仓，持仓量增加，集中度微增；空头巨幅集中增减换仓，持仓量减少、集中度微调，空头持仓集中度仍较高。当前市场抛压小幅下降，压盘资金部分减仓，资金支撑力度较弱，盘面承压弱势震荡反弹。短期或反弹承压震荡洗盘，注意1940-1980区资金集中增减主动性，防范压力区资金打压。

　　现货：中钢协：5月上旬末，中钢协会员钢铁企业重点企业库存1381.55万吨，旬环比增147.17万吨。唐山钢坯1880(+10)中午微涨、市场采购一般、其他市场跌50-70；铁矿石部分下调、焦炭持稳为主；螺纹钢20mmHRB400上海2140(0)、北京2100(0)维稳偏弱。目前钢厂高炉开工率、产能利用率均小幅提高、保持高位，库存部分转移至贸易商、终端需求；现货库存逐步增加，部分钢厂调价、市场成交仍偏弱，悲观情绪蔓延，跌势中工地拿货谨慎，整体需求较弱。

　　宏观及外盘因素：李克强：要坚决减去低效无效落后产能。4月地方债发1.1万亿创历史新高，置换债沉淀资金待解。美国加息预期升温，中国境内市场突现“美元荒”。并购重组“双高”引来监管重点关注，或出台限制措施。昨夜：美股大涨，美元指数上涨，原油上涨，美铜承压震荡，黄金下跌，今日钢铁产业品种或反弹承压震荡。

　　简要策略：螺纹钢1610或反弹承压震荡洗盘，注意1940-1980区资金集中增减主动性，防范压力区资金打压；波段操作：观望，若1970-2000区承压弱势回落时做空，若1900-1940区支撑较强可平空。短线：观望，若1970-2000区承压弱势回落时做空，若1900-1940区支撑较强可平空。

　　策略分析：当前市场资金抛压较重，2000关口破位后市场心理预期较差、悲观情绪蔓延，资金支撑力度较弱，短期破位下跌、延续跌势、顺势操作，需防范反弹压力区资金打压及恐慌性极端下跌后减仓洗盘大波动。操作上压力区承压弱势回落时逢高做空,支撑区若支撑较强可减空或平空,顺势操作为主，关注多空资金流向主动性，细节可电话咨询；我部门深入一线调研，布局期现货波段、中长线策略方案，专注量化交易操作，策略指导交易。