广州期货：1月25日商品期货日评

　　第1页: 现货涨跌不一，连塑震荡下行第2页: 赞比亚、五矿维持增产，近期沪铜震荡偏弱第3页: 市场情绪转变，镍价承压回落第4页: 外围延续回暖 沪指缩量涨0.75%第5页: 全球铁矿石贸易或遇阻，螺纹高位有支撑第6页: 外盘粕弱油强，连豆偏弱振荡第7页: 多空交织，沪锌延续区间震荡

　　广州期货螺纹钢日评：全球铁矿石贸易或遇阻，螺纹高位有支撑

　　行情回顾：

　　今日螺纹主力合约(RB1605)日盘冲高后出现回落，涨幅收窄，最终报1840，较上一交易日结算价涨11，涨幅为0.60%。共成交765万手，较上一交易日减少36880手。持仓量为364.7万手，增加10.8万手。

　　现货方面：

　　今日螺纹钢(HRB400 20mm)上海、广州和天津三大市场报价均较上一交易日持平，分别报1860元/吨、2150元/吨和1800元/吨；全国市场平均报价为1990元/吨，较上一交易日下跌8元/吨。

　　资金面：

　　今日螺纹主力合约(RB1605)多头持仓前二十会员增持134679手到1133036手。永安、申万和华泰分别增持多单45142手、17159手和17025手。东证增持多单24462手，五矿增持多单22257手。其余多头持仓相对变化不大。空头持仓前二十会员增持41760手至1162613手。银河和中粮增持空单力度较大，分别增持14978手和13371手。申万大幅减持空单25289手。其余空头持仓相对变化不大。

　　消息面：

　　矿业巨头淡水河谷一港口被叫停，全球铁矿石贸易或遇阻。因之前全球最大铁矿石开采商淡水河谷收到巴西法院命令，要求该公司在涉嫌破坏环境后暂时关闭一个重要港口，全球铁矿石贸易可能遇阻。花旗集团(Citi)指出，图巴朗港事件影响取决于关闭时间的长短以及这个法律案件的进展。花旗估计该港口一年矿石吞吐量约1.1亿吨。据估算，这相当于全球发货总量的8%左右。如果出口暂停数周，可能会看到市场的明显反应。然而，过去巴西也有一两个例证，当港口被要求暂时关闭后，企业一直有能力在案子还处于进一步审理过程中获得继续经营的指令。如果这种局面出现的话，从基本面方面将不会对市场产生实际影响。

　　习近平访中东签52项合作文件，涵盖经贸能源等领域。2016年1月19日至23日，国家主席习近平对沙特、埃及、伊朗进行国事访问，并访问阿盟总部。昨天，习近平结束访问行程回京。外交部长王毅向记者介绍此访情况。王毅介绍，习近平主席5天4夜的访问行程中，到访4个城市，开展40多场活动，同3国领导人和3个区域组织负责人深入会谈交流，广泛接触各界人士。此访共签署52项合作文件，内容丰富，成果丰硕，意义重大。王毅指出，此次习近平主席的中东之行让我们感受到，中国坚持尊重各国主权独立、不干涉别国内政的外交原则得到地区国家一致赞誉。

　　财政部将着力提高地方债流动性，今年新增规模或超3万亿。2015年是地方政府债务管理改革全面启动的第一年，我国首次实现地方债全部由省级政府自发自还。同时，地方债也一举拿下债券市场余额的10%，晋升为第三大类券种，2016年将继续扩容。统计数据显示，2015年新增地方债券额度6000亿元，置换债券额度3.2万亿元，全年地方债发行总规模达到约3.8万亿元，比2014年增长8.5倍。业界普遍预测，2016年地方债新增债券将超过3万亿元。

　　操作建议：

　　随着春节的临近，下游工地陆续停工，市场部分商家也已提前离市，现货需求急转直下。而钢厂虽然近期盈利状况有所好转，但集中“年检”势不可挡，钢厂复产增产并不明显。春节临近，资金压力突出，下游需求将会出现快速萎缩，社会及钢厂库存快速上升，钢材市场供需仍处弱势平衡的局面。综合来看，预计近期螺纹钢期货将以高位震荡为主，关注1800~1860震荡区间。仅供参考。