国贸期货：1月11日商品期货早评

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【铁矿石】逢高布局空单
【基本面】
铁矿石市场：8日国产矿市场价格稳定，成交一般，市场情绪稳定。华北地区价格稳中运行，唐山66%干基含税现金出厂425-435元/吨，迁安66%干基含税现金出厂410-420元/吨。进口矿市场成交价格有所下跌，市场活跃度一般，观望情绪浓郁。京唐港PB粉339元/吨/340元/吨；青岛港PB块370元/吨，PB粉322元/吨，罗粉304元/吨，罗块320元/吨；日照港PB粉325元/吨，超特粉285元/吨；岚桥港65%乌精345元/吨/350元/吨，纽曼块373元/吨；天津港PB粉365元/吨，巴粗375元/吨，国王粉335；PB粉61%计价41.81。
海运市场：8日干散货海运市场再创新低。巴拿马型、海岬型船各航线运费均大幅下跌。巴西至中国海运费6.365美元/吨，跌0.310美元/吨(15-18万吨)；西澳至中国海运费3.168美元/吨，跌0.132美元/吨(15-18万吨)；南非至中国6-7美元/吨(15-18万吨)；伊朗至中国11.5-12.5美元/吨(2-3万吨)。
钢坯市场：早盘唐山钢坯厂直发送到1615-1618元/吨成交一般；仓储现货1620元/吨成交困难；下游探涨后出货疲弱，有暗降行为，整体信心不足。下午唐山普方坯稳，昌黎宏兴，唐山本地国义、荣信出厂1580元/吨，现金含税。
普氏指数：8普氏指数报41.5美元/吨，较前一交易日跌0.2。
 

港口	天津港	京唐港	曹妃甸	青岛港	连云港	日照港	北仑港	罗泾港
品种	PB粉	PB粉	PB粉	PB粉	PB粉	PB粉	PB粉	PB粉
品位	61.5%	61.5%	61.5%	61.5%	61.5%	61.5%	61.5%	61.5%
价格	368	345	345	330	330	330	335	345
涨跌	-	-3	-3	-2	-2	-2	-	-

【操作策略】
8日铁矿石主力1605合约全天弱势震荡下行，全天最高319元/吨，全天最低310.5元/吨，报收于311.5元/吨，较上一交易日跌8.5元或2.66%，成交2696070，持仓1476292，较上一交易日减仓82554，夜间维持偏弱震荡。现货方面，国产矿市场价格稳定，成交一般，市场情绪稳定，进口矿市场成交价格有所下跌，市场活跃度一般，观望情绪浓郁，普氏指数跌0.2。干散货海运市场再创新低，海运费走低；钢坯市场稳。
宏观方面，美国非农就业数据强劲，加息获得重要助力，美元强势不改。而PMI不及预期，制造业面临较大下行压力，12月份PPI不及预期，维持较大降幅，国内通缩风险突出。行业方面，前期钢材价格大幅回调，使得钢厂利润有所恢复，开工止跌回升，但是下游需求能否跟上成疑，价格也出现松动。铁矿石港口现货价格高位成交清淡，钢厂观望态度明显，部分港口有所转弱，港口库存继续攀升，离一亿吨仅一步之遥；普氏指数到43美元后止涨回落。海运市场疲弱不堪，BDI指数屡屡创下历史新低，海运费继续下调。就盘面而言，01合约逼仓影响淡化，远月合约有所转弱。综合各方面因素来看，未来铁矿石市场难言乐观。操作上建议逢高布局空单，仅供参考。