瑞达期货：1月8日早盘提示

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　　金融期货

　　1股指期货

　　消息面

　　1.交易所宣布暂停实施指数熔断机制 证监会发言人答问

　　2.证监会出台减持新规 多家公司被戴上紧箍咒

　　3.人民币汇率持续贬值震撼市场 央行出手打击投机势力

　　4.融资余额四连降 警惕杠杆“双刃剑”

　　5.中国12月外汇储备大降1079亿美元创单月最大降幅

　　6.周四中国A股熔断再次震动全球市场纳指暴跌3.03%

　　消息面分析

　　外盘，周四欧美股指收低。周四全球股市再遭重挫，中国股市大跌后证监会连夜暂停熔断机制，原油价格继续下挫，令投资者担忧全球增长前景。

　　国内方面，三大交易所宣布自1月8日起暂停实施指数熔断机制；证监会出台减持新规，要求大股东3个月内通过集合竞价抛售不得超1%，并需提前15个交易日披露减持计划；人民币汇率持续贬值震撼市场，央行出手打击投机势力，发文重申有能力保持人民币汇率在合理均衡水平上；沪深两市融资余额4连降，回撤至11315.72亿元；中国12月外汇储备大降1079亿美元创单月最大降幅。

　　仓位、资金动态

　　1. 沪深300：

　　总持仓减少3.09%至37980手，前20名主力多头减少4.74%至21547手，主力空头减少6.66%至21849手；前20名总净空持仓较前一交易日减少487手至302手，前5名净空持仓减少559手至1557手。总持仓小幅度减持，主力多空均小幅度减持，多空双方较为谨慎；净空持仓变化显示空头减持幅度更大，多头略占优势。资金方面，沪深两市总成交金额为6995亿元，较前一交易日减少1120.4亿元；两市资金净流入431.1亿元。

　　受中金所限仓与提高保证金双重制约，上证50、中证500期指成交量、持仓量急跌至低位，主力多空持仓小幅度增减均导致净空持仓变化巨大，缺乏价格与趋势指导意义，因而目前不公布此两期货品种持仓数据。

　　综合来看：

　　受人民币连续多日大幅贬值拖累，沪指大幅低开，沪深300指数再次触及两熔断档次，沪深两市提前收市。随后央行考虑更多措施避免人民币大幅波动，证监会规定大股东三个月内减持不得超1%，证监会暂停熔断制度等利好消息较多，整体上看，连续累计大幅下挫之后，短线在超跌反弹、修复性行情之后可能转入缩量盘整、边走边看阶段，以收敛整理为主。策略上，周五多头思路参与交易。

　　在国家队入市托底、大股东减持规定将定等背景下，周三大盘煤飞色舞，资源股、次新股带领题材股全线上涨，申万一级行业指数全部翻红，各指数悉数收红，沪指收秃头阳站上3300点。技术上而言，沪指90日均线3100一线支撑较为明显，但两市量能持续低迷，且90日与120日均线承压较重，且近期人民币贬值预期较强，对资金面扰动行较大，周三沪股通净流入4.97亿元，综合来看，大股东减持政策较不明朗，熔断新规仍需时间检验，本周沪指或围绕3400中轴的横盘整理走势。策略上，三大期指日内操作为宜。

　　2国债期货

　　[前交易日主要指数]

　　银行间国债指数：1562.37 -0.00%

　　Shibor：O/N 1.9660 -1.40bp；1W  2.3130 -0.90bp；2W 2.8950 -0.50bp

　　质押式回购行情；R001 1.9900 -2.00bp；R007 2.4300 +33.00bp；R014 2.4000 -5.00bp  

　　[资金面]

　　周四央行公开市场进行700亿逆回购操作，本周实现净投放1900亿，流动性整体平稳。

　　[消息面]

　　央行公布12月外汇储备数据，下降至3.3万亿美元，相较11月的3.4万亿美元下降了1079.22亿美元，下降幅度创历史新高。近日人民币汇率大幅波动，央行明显出手稳定汇率，1月外汇储备预计继续下降。周四晚间上交所、深交所及中金所发布公告称，经证监会同意，8日起暂停实施指数熔断相关规定。熔断政策的暂停可能会提升股市的风险偏好，对债券形成一定的压力。

　　[TF1603 CTD券测算]

　　

　　[T1603 CTD券测算]

　　

　　CTD: 最便宜可交割券,空方交割利益最大的券

　　Imp_IRR: 隐含回购利率

　　基差：现货价格 -(期货价格X 转换因子)

　　BNOC：基差 - 持有收益

　　[瑞达观点] 

　　熔断政策的暂停或提升股市的风险偏好，对债券形成一定的压力，期债承压