方正中期：1月8日铁矿螺纹期货早评

　　第1页: 螺纹钢或承压震荡调整 防范资金压盘第2页: 铁矿石或承压震荡 防范资金高位打压

　　方正中期：螺纹钢或承压震荡调整 防范资金压盘

　　期货：螺纹钢1605周四夜盘下探调整，收1771(-2)，总减仓14万余手，成交量增加。前十名资金流向：昨日多头部分集中增仓，持仓量增加、集中度增加；空头部分集中增仓，持仓量增加、集中度增加；空头持仓集中度仍较高。短期现货出现回调，后市预期较悲观，承压格局：做空资金延续高位压盘、低位减仓，做多资金支撑力度略降，盘面承压下探调整；近期或延续承压震荡调整，注意1750-1790多空资金增减主动性，防范高位区资金打压后低位减仓。

　　现货：唐山钢坯1580(+20)低库存弱稳，铁矿石、焦炭持稳为主；螺纹钢20mmHRB400上海1900(-10)，北京1790(-20)成交回落。当前社会库存延续下降，部分钢厂安排减产检修，钢厂产能相对偏高，下游对建材按需采购，市场货源较少，商家多观望保持低库存、部分小幅拿货，需求整体偏差，成交无放量。近期受雾霾影响减产预期较强，市场低库存拉涨后开始回调。中央环境保护督察组近日进驻河北省开展环境保护督察试点工作。

　　宏观及外盘因素：证监会：1月8日起暂停实施A股指数熔断制度。中国12月外储大降1079亿美元，创史上最大降幅。习近平：长江经济带共抓大保护，不搞大开发。央行：有能力保人民币基本稳定，外媒称央行准备出台更多措施限制炒作；墨西哥财长:人民币引发竞争性贬值周期。昨夜：欧美股市重挫，原油震荡反弹，黄金续涨，美铜下跌，美元指数下跌，今日国内金属工业品或承压震荡调整。

　　简要策略：螺纹钢1605或延续承压震荡调整，注意1750-1790多空资金增减主动性，防范高位区资金打压后低位减仓；波段操作：低位平空，若1770-1800区承压趋弱时做空，若1700-1750区支撑较强可平空。短线：低位平空，若1770-1800区承压趋弱时做空，若1700-1750区支撑较强可平空试探做多。

　　策略分析：当前冬季需求弱势、减产预期仍较强，雾霾问题导致环境治理力度加大，注意影响。短期钢厂减产力度有限，弱势格局，注意低库存、限产、减产预期及资金情绪支撑挺价拉涨，后市预期仍悲观，高位压力区市场抛压将增大，防范做空资金打压回落。后期关注市场需求、库存变化、钢厂减产情况(在钢厂大幅减产前行情维持熊势)及国家政策变化，细节可电话咨询；我部门深入一线调研，布局期现货波段、中长线策略方案，专注量化交易操作，策略指导交易。