银河期货晨会纪要（2015-11-25）

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　　白糖

　　原糖：隔夜(周二)原糖大幅走低，因生产商和投机客大举抛售。3月原糖期货收跌0.41或2.7%，报15.00美分。

　　盘初，期价曾一度受到巴西Unica的数据提振。数据显示，11月上半月巴西中南部主要甘蔗种植区的甘蔗含糖量较低。但随后受到印度生产商大举卖出影响而引发抛售，投机客随后也加入抛售行列。

　　伦敦3月白糖期货收跌8.1美元或2%，报每吨405.3美元。

　　郑糖：11月24日，郑糖继续走高。整体持仓量略增加，成交量减少。24日夜盘，郑糖继续上涨，其中1601上涨至5589，1605上涨至5585。现货方面，进口加工糖报价在5580-5650元/吨，云南陈糖报价上涨20元至4980元/吨附近，广西新糖报价在5400-5450元/吨附近，现货报价虽有上调，但涨幅较为有限，不及期货涨幅。目前糖企新糖产量较为有限，糖厂陆续开榨，目前进度已经超过去年同期，后市关注糖厂资金及新糖产量情况，从时间上看，下游消费未到明显旺季，销售较为平稳。料期货、现货在12月下旬之前或继续维持震荡，操作上，少量多单继续持有，可关注远月1605、1609回调加仓机会。