宏源期货：3月25日商品期货早报

来源：中金在线特约作者：佚名 2015-03-25 09:05:13

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　　油脂油料期货早评: 油脂缺少继续大幅上冲动力

　　

　　要点

　　1.价格快报：黄埔进口大豆交货价3180 (+0)元/吨；国产大豆大连入厂价4000 (-40)元/吨；张家港普通蛋白豆粕出厂价2980 (+0)元/吨。国产油菜籽荆州入厂价5100 (+0)元/吨：荆州菜粕出厂价2280 (+30)元/吨；黄埔港菜粕交货价2440 (+0)元/吨。4月船期进口菜籽CNF446 (+3)美元/吨；10月船期美湾大豆CNF418 (+4)美元/吨；4月船期南美大豆CNF408 (+4)美元/吨；天津港24度棕榈油5040 (+60)元/吨；张家港进口豆油5580 (+140)元/吨；张家港国标四级豆油5800 (+100)元/吨；湖北荆州四级菜籽油6420 (+100)元/吨。

　　2. 南美大豆：由于巴西大豆收获推迟，2月下旬的罢工造成装运耽搁，2月巴西大豆出口量仅87万吨。预计3月我国巴西大豆到港预计为75万吨左右，去年同期为93万吨。随着美豆装运放缓，3月到港将下降至330-350万吨。预计3月我国大豆到港总量为450万吨，略低于去年同期的462万吨。今年1季度大豆进口总量1564万吨，略高于去年同期的1535万吨。

　　3.美国大豆：美国春播工作通常从3月20日开始，大豆种植户和市场分析师已经开始预计秋收时的产量前景。尽管今年大豆播种规模可能创下历史新高，但单产可能回到更为正常的水平，大豆产量可能比上年减少1.11亿蒲式耳。基于调查结果，艾伦代尔公司预计今年美国大豆播种面积为8600万英亩，单产预计为45.36蒲式耳/英亩。

　　4. 机构观点：分析机构Informa经济公司上周五发布的报告显示，2015年美国大豆播种面积预计为8748.5万英亩，低于该公司1月预测的8803.2万英亩。USDA 2月展望会发布的预测数据为8350万公顷，被市场认为偏低。其他机构预测的数据多在8600万英亩左右。

　　5. 棕榈油：印尼棕榈油局(IPOB)董事长德洛姆•班昆在和其他棕榈油行业团体会晤后表示，棕榈油出口税的起征价格可能下调到500-600美元/吨。当国际市场以及印尼国内的毛棕榈油价格低于750美元/吨时，印尼的毛棕榈油出口税将削减至零。印尼从2014年10月起开始将毛棕榈油出口税定为零，并且一直持续到今年3月。

　　

　　 小结：

　　

　　整个油脂油料的上涨空间并不大，但下跌空间更小。在经过了近两日的上涨后，油脂暂时缺少继续大幅上冲的动力，获利多单及时了结。豆粕获利多单中长线持有。

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