银河期货晨会纪要（2015-03-24）

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　　宏观

　　昨日美国股市小幅下滑，投资者权衡美联储官员讲话以及稍逊于预期的房地产数据。截至收盘，标普500指数下跌3.64点或0.17%至2104.42点。数据方面，美国2月成屋销售折年数488万户，环比增加1.2%，高于1月的482万户但略低于预期的490万户，天气寒冷、房屋供给不足、房价高，都是成屋销售低于预期的原因。美联储副主席Fischer表示，今年年内很可能加息，但美联储对加息路径未作具体计划。首次加息后，美联储在之后每次会议上都会评估货币政策，有可能进一步加息，但也不排除降息。目前来看，一季度以来随着美国一系列经济数据走软和美元指数过于强势，以及美联储政策声明内容的变动，市场预计最大可能加息时间已经从此前的6月变为9月。此外，昨日ECB行长德拉吉发表讲话，对欧元区QE表示肯定，这提振欧元并令美元承压。

　　国内方面，周一上海市公积金管理中心称，正制订加强公积金管理，提高资金使用效率的具体方案。同时有媒体报道，上海可能将提高公积金个贷限额，可贷额度将一次性大幅提高50%，变为单人可贷70万元，每户最高可贷140万。房地产方面政策的出台符合预期，且我们认为目前仍有采取更多经济政策的必要性。