上海中期：1月21日商品期货走势收评

　　第1页: 继续破位下行，PTA跌势难止第2页: PVC期价弱势震荡第3页: 期糖受阻回吐涨幅，维持低位震荡第4页: 玻璃再创新低，空单继续持有第5页: 菜油偏强震荡，菜粕回调休整第6页: 大豆1405合约震荡下挫，预计已进入震荡整理周期第7页: 动力煤跳空下行 空单继续持有第8页: 豆粕小幅回调，暂时观望第9页: 豆油偏弱震荡，暂时观望第10页: 金银窄幅震荡，多空争夺60日均线第11页: 铁矿石再创新低，沪钢大幅回落第12页: 沪胶期价高开低走，重回弱势第13页: 沪铝有所回落 逢高沽空操作第14页: 精铜进口量下降 铜价小幅承压第15页: 期价弱势下行，反套谨慎持有第16页: 沥青期价缩量震荡第17页: 两板价差小幅回落，套利头寸谨慎持有第18页: 空头格局依旧，煤焦维持低位第19页: CF1405合约高位震荡，多单谨慎持有第20页: 高位大幅回落，连塑料重回11000关口以下第21页: 棕榈油技术遇阻，反弹动力不足

　　行情回顾：豆油05合约今日早盘小幅高开后震荡走低，5月合约成交萎缩，6700元/吨一线并无上攻动力，尾盘收于6666元/吨，收平。豆油移仓步伐进入暂缓，整体成交仅46万张。持仓上，豆油5月合约增仓0.4万张，9月合约增仓0.8万张。

　　行情分析：

　　美豆油跌势暂缓，但反弹无力，低位弱势震荡为主，国际油脂期价在原油价格疲弱和油籽过剩的背景下延续着下行趋势。国内豆油方面，双节备货期已经结束，商业库存仍维持在98万吨一线，但短期供应利空已经消耗，进一步跌幅难以打开。昨日豆油在菜籽继续收储给菜油带来的强大反弹背景下跟随走高，获利空头乘机获利了结。由于缺乏基本面的支持，豆油反弹的高度预计不会太高。5月目前暂时止步于6700元/吨一线，主力开始移仓，建议空单离场观望。去年12月形成的下行通道暂时被打破，豆油5月进入震荡市。

　　四级豆油价格稳定。天津四级6700元/吨，较昨日稳定，成交议价；山东四级集中出厂报价6730元/吨，较昨日报稳，成交议价为主；江苏四级6650元/吨，较昨日持平，成交议价；广东四级6650元/吨，较昨日持平，成交议价可放低；进口毛豆油报价在6650元/吨，较昨日持平。国内现货市场短期观望情绪再起，低位有少量成交者，商业库存维持。

　　豆油今日偏弱震荡，5月目前暂时止步于6700元/吨一线，主力移仓暂缓，维持观望思路。

　　(上海中期期货研究所农产品小组)