上海中期：1月21日商品期货走势收评

　　第1页: 继续破位下行，PTA跌势难止第2页: PVC期价弱势震荡第3页: 期糖受阻回吐涨幅，维持低位震荡第4页: 玻璃再创新低，空单继续持有第5页: 菜油偏强震荡，菜粕回调休整第6页: 大豆1405合约震荡下挫，预计已进入震荡整理周期第7页: 动力煤跳空下行 空单继续持有第8页: 豆粕小幅回调，暂时观望第9页: 豆油偏弱震荡，暂时观望第10页: 金银窄幅震荡，多空争夺60日均线第11页: 铁矿石再创新低，沪钢大幅回落第12页: 沪胶期价高开低走，重回弱势第13页: 沪铝有所回落 逢高沽空操作第14页: 精铜进口量下降 铜价小幅承压第15页: 期价弱势下行，反套谨慎持有第16页: 沥青期价缩量震荡第17页: 两板价差小幅回落，套利头寸谨慎持有第18页: 空头格局依旧，煤焦维持低位第19页: CF1405合约高位震荡，多单谨慎持有第20页: 高位大幅回落，连塑料重回11000关口以下第21页: 棕榈油技术遇阻，反弹动力不足

　　行情回顾：

　　隔夜伦敦金下跌0.75美元/盎司，报收于1253.54美元/盎司；伦敦银上涨0.02美元/盎司，报收于20.32美元/盎司。

　　今日国内贵金属品种基本跟随外盘走势，沪金主力1406合约上涨0.35元/克，报收于247.40元/千克；沪银主力1406合约下跌16元/千克，报收于4152元/千克。

　　影响因素：

　　美国主要银行的经济学家预计，2014年美国经济增长率有望达到3%，这将是9年来首次。大部分经济学家认为，12月非农仅增加7.4万人是受酷寒天气和季节调整问题影响，数据将很快被修正或被证明为失常。

　　2014年，大宗商品开年不利，对冲基金看淡行情前景，华尔街也加入了大宗商品的看空行列。德意志银行将退出能源、农业、干散货、基本金属业务，将精力从金融衍生品、贵金属业务中转移到固定收益和货币业务；美国资产规模最大的投行摩根大通称计划出售旗下从金属到原油的现货商品交易和仓储业务。

　　持仓量方面，截至1月17日，全球最大的黄金ETF——SPDR的持仓量较上一交易日增加7.49吨，为797.05吨；全球最大的白银ETF——SLV的持仓量较上一交易日增加134.69吨，为10029.22吨。

　　后市展望：

　　隔夜外盘金银窄幅震荡，上方60日均线承压，虽然资金面有一定程度的改善，但顶尖经济学家普遍看好今年美国经济前景，这将削弱贵金属市场的看多情绪。因此，金银后市上涨空间仍然有限。

　　(上海中期期货研究所金属研究小组)