倍特期货：1月21日期货走势预测

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　　国债：避险情绪推动反弹，92以下维持区间思路

　　【债期】因债市首现企业债违约及大盘下破2000点，避险情绪推动国债期货技术反弹，03合约涨至91.782，交投仍显清淡。

　　【现货】实际CTD券130015，IRR5.46%，低于市场同期资金利率8.0%，债期无正向套利机会。节前市场资金利率继续上行，1、7日回购利率大幅走高至4.33%/6.6%。

　　【核心因素】当前经济基本面保持平稳，对债市影响弱化。节前资金利率继续走高，对国债价格形成压制。昨日债市首单企业债“违约”出现，以及大盘下破2000点，令债市避险情绪升温，推动债期技术反弹。但个别债券风险暴露以及政府兜底尚未打破，对利率债避险需求的提升有限，难以推动债期持续技术反弹。

　　今日重点关注央行公开市场操作：央行或适当投放资金缓解当前资金紧张局面，资金利率或有下行，对债市轻微利好。但央行“紧平衡”思路难以扭转，节前仅为时点调节，资金利率大概率继续维持高位运行，对债市的压制难以根本缓解。

　　【操作建议】未突破92前，均维持区间震荡思路，短撑91.2，短压92。若债期确认突破92，配合债市回暖信号，可转日线级别轻多思路，以91.8一线或投入资金的5%设置止损。

　　期指：反弹无力，再度破位

　　观点：近期股指所面临的外围环境偏空：新近发布的经济数据不强及IPO重启冲击市场信心等因素打压股指连续走低。总体而言，目前压制股指走弱的最主要的力量还是近期资金面趋紧的压力以及经历了长期的低迷后市场人气的惯性疲弱。我们认为，在缺乏资金主动流入的情况下，现阶段股指自身难以从内部产生反弹能量；而只有外部出现的明显利多刺激才可能对价格形成支撑。目前随着大盘再度失守2000点关口，期指重心继续下移；本周初若无外部明显利多因素提振则其还有一定下行的空间。技术上看，目前IF1402合约确认下破2200整数关口后，其波动区间下移至2100-2200之内，本周初其或将进一步展开震荡寻底的过程。

　　操作建议：高位空单持有；对IF1402合约可采取日内破位跟进短空的策略