国贸期货：1月20日期货走势预测

　　第1页: PTA总体仍呈现下跌趋势第2页: 玻璃低位震荡，继续关注筑底行情第3页: 动力煤低开高走，期价修复进一步延续第4页: 豆粕偏弱震荡持续，鸡蛋“流感”空单持有第5页: 股指继续跌第6页: 金银连续四周收高 关注上方突破情况第7页: 资金紧意浓，国债期货走弱第8页: 铜价将震荡下跌第9页: 沥青短期关注年线支撑第10页: 两板再现胶强纤弱，胶板强势反弹第11页: 钢坯再创新低，螺纹仍见承压第12页: 考验11100压力未果 连塑空头防守该位置第13页: 橡胶多头信心不足，难触发反弹第14页: 豆类油脂或仍将维持低位宽幅震荡走势第15页: 窄幅震荡，郑棉缩量上行

　　【基本面】

　　1、现货市场：现货市场上泰国、马来复合胶人民币仍不多，零星听闻在15400-15600元/吨左右，马来西亚及泰国20号复合标胶现货价格2180-2200美元/吨，泰国3号烟片现货报2350-2370美元/吨左右，泰国、马来西亚20号标胶现货报价2180-2210美元/吨左右，船货报价在2230-2260美元/吨之间；印尼20号标胶现货报价在2160-2170美元/吨左右。市场报盘下跌，港上货源报价较低，实单商谈为主。

　　2、美国1月密歇根大学消费者信心指数初值80.4，大幅低于预期的83.5，与预期之差创八年来最大。分项指数中，现况指数和预期指数均较上月出现下滑，为2013年10月以来首次。

　　3、美国2013年12月新屋开工总数年化99.9万户，好于市场预期的98.5万户。但12月新屋开工数较上月出现较大幅度回落，环比下跌9.8%，跌幅为2013年4月以来最大。美国2013年12月营建许可总数98.6万户，坏于市场预期的101.4万户，环比下跌3%。

　　【行情评述】

　　上周五，沪胶开于16700，开盘即触及日内高点16710，而后行情开始下挫，早盘休市后触及日内低点16450，午盘有所收复下跌，收于16630，日内继续维持减仓态势，减仓2968手至203248手。

　　【操作策略】

　　沪胶虽然止住了跌势，但是多头却迟迟没有发动像样的反攻，说明现在市场普通信心不足，在没有一定的消息刺激下，预计很难触发强劲的反弹，而基本面仍是让人悲观，进口量快速的增加使得库存量再度升高，而国内临近春节长假，下游工厂的需求量亦要减少，而且囤货意愿很低，因此短期内沪胶预计难有反攻之势，反弹也可能是技术上的修复。操作上，短期空单仍以获利离场为主，中长线多头可以布局，但短线投资者以抓波段为主。

　　国贸期货研究员：王君珺