国贸期货：1月20日期货走势预测

　　第1页: PTA总体仍呈现下跌趋势第2页: 玻璃低位震荡，继续关注筑底行情第3页: 动力煤低开高走，期价修复进一步延续第4页: 豆粕偏弱震荡持续，鸡蛋“流感”空单持有第5页: 股指继续跌第6页: 金银连续四周收高 关注上方突破情况第7页: 资金紧意浓，国债期货走弱第8页: 铜价将震荡下跌第9页: 沥青短期关注年线支撑第10页: 两板再现胶强纤弱，胶板强势反弹第11页: 钢坯再创新低，螺纹仍见承压第12页: 考验11100压力未果 连塑空头防守该位置第13页: 橡胶多头信心不足，难触发反弹第14页: 豆类油脂或仍将维持低位宽幅震荡走势第15页: 窄幅震荡，郑棉缩量上行

　　【基本面】

　　周五(1月17日)国际原油期货收涨。尽管当日美国公布的一系列经济数据欠佳，但此前美国原油库存连续7周下降仍支撑市场心态，下周北美能源公司横加公司的美国南部输油管道有望开启，有助于缓解美国内陆库存压力，许多交易商不愿在长周末前押注油价下跌。截至收盘，美原油价格涨幅0.14%，报94.09美元/桶；布伦特原油期货价格涨幅0.54%，报106.32美元/桶

　　下周，TransCanada Corp.公司预期将开启旗下输油能力为每天70万桶的Keystone XL管道南线。该项目料将有助于缓解美国原油期货交割地库欣的库存压力。具体数据显示，美国12月新屋开工总数年化下滑9.8%(20.8万户)至99.9万户，创八个月(2013年4月以来)最大跌幅，但2013年全年录得2007年以来最为强劲的表现；1月密歇根大学消费者信心指数初值大幅回落至80.4，脱离五个月高位；只有12月工业产出月率上升0.3%，升幅一如市场预期。        

　　周五，新加坡石脑油价格跌0.5，收101.22美元/桶(FOB新加坡)；日本石脑油价格跌4.5，收931美元/吨(CFR日本)。 1月16日亚洲乙烯CFR东北亚收1549-1551，CFR东南亚收1484-1486。

　　【行情评述】

　　昨日L1405低开震荡，收盘前反弹。L1405早间低开于11040，运行区间10950-11080，尾盘收于11060，涨5，涨幅0.05%，成交量及持仓量为34.86万/35.68万。

　　国内聚乙烯市场延续跌势，但下跌范围和幅度都有所缩减。早间线性期货开盘后下滑，市场心态不稳。部分地区石化厂家定价仍有所下调，华南/华北/华中线性定价下调50-100元/吨左右，华北/华南/西南高压定价下调100-200元/吨左右。周末来临，持货贸易商报盘多弱势整理，部分市场略有小幅下滑，贸易商多适当让利寻求成交，华南地区仍然倒挂出货。临近春节，工厂陆续停工放假，下游需求回暖谈何容易，市场上“有价无市”现象日益明显，市场成交延续清淡。下周将逐渐进入春节放假前的休整状态，下周国内聚乙烯市场将维持低迷行情，跌势亦将有所收敛。目前华北LLDPE报价在11650-11800元/吨，华东LLDPE报价在11750-11850元/吨，华南LLDPE报价在11650-11750元/吨。

　　【投资策略】

　　临近春节，工厂陆续停工放假，市场成交延续清淡。预计乙烯市场将维持窄幅震荡为主，盘面上L1405贴水已经不明显，现货难以持续形成支撑，上方压力带11070-11100，下方支撑10890附近，维持偏弱震荡格局概率偏大，操作上建议空单防守11100继续持有，关注连塑对5周线压力的考验。

　　【操作提示】

　　关注国内石化库存水平变化及其出厂价格政策。

　　国贸期货研究员：王举明