瑞达期货：1月13日期货走势预测

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　　1铜

　　外盘走势：周五夜伦铜震荡走高，尾盘报7313.75美元，涨1.19%。

　　消息方面：美国劳工部公布，去年12月份美国非农就业人数仅增加7.4万人，创下自2011年初以来的最低水平，这意味着美国经济在进入2014年以后的增长动量或将有所减弱。据悉，秘鲁11月铜产量为119,980吨，较上年同期增加2.45%。2013年前11个月，秘鲁铜产量同比增加5.71%至125万吨。

　　现货方面：1月10日长江1#铜报51,590—51,650 元/吨，均价较上一交易日跌495元/吨，升水80-升140水元/吨。据SMM称，保值盘持续流出，现铜供应充裕，升水难以有效抬升，中间商对铜价走势持谨慎态度，鲜有入市，下游按需接货，供需双方略显拉锯状态。

　　库存方面：1月10日伦铜库存继续下滑4375吨至343875吨，为下半年最低水平。而同期，上海期货交易所的沪铜库存报122189吨，较上周下降3465吨，为2013年以来最低位。

　　观点总结：基本面上，国内数据不理想，欧洲好坏不一，美国方面经济依然乐观，但周五夜公布的非农就业数据却大幅低于市场预期，引发对美经济复苏进程的怀疑。但同时，美联储在以后的会议中对购债做出调整的可能性却大增，导致美元下挫，基本金属受益。技术上看， 沪铜1403合约期价下穿布林中轨后出现反弹，KDJ拐头向上，呈现反弹格局。操作上建议沪铜1403合约51750附近轻仓试多，止损51500。

　　2铝

　　外盘走势：周五夜伦铝震荡上行，尾盘涨0.94%至1769.5美元。

　　消息方面：中国12月进口未锻造的铝及铝材125,180吨，环比大增42.8%，同比大增89.4%。2013年全年进口量为963,124吨，较2012年减少17.7%。据悉，2013年年底LME仓储系统以外的铝库存总量为210万吨，预计今年将有所增加。

　　现货方面：1月10日长江现铝报13,850—13,890元/吨，均价跌80元/吨，贴水25-贴水15元/吨。据SMM称，持货商出货量有所增加，尤其上海地区市场流通货源相较较多，但下游实际备货情况未如预期，持货商报价不断降低，成交活跃度未增。

　　库存方面: 1月10日LME伦铝库存为5437425吨，减6600吨；而同期，上海期货交易所的沪铝库存报193420吨，较上周增加6710吨，仍处于一年来低位。

　　观点总结：国内限制电解铝产能短期效果不佳，基本面疲弱导致近期沪铝1403合约大幅下挫。但考虑印尼矿石禁运政策和美元走低预期带来的正面影响，以及国内淘汰落后产能作用在将来将逐渐显现，短期或有反弹动力。同时从技术面上看，沪铝1403合约周五夜盘期价重新站上布林线下轨，KDJ拐头向上，现反弹格局。操作上持谨慎看多思路，建议沪铝1403合约13800一线左右做多，止损13750。

　　3锌

　　外盘走势：周五夜盘伦锌震荡收高，尾盘涨1.62%至2041.5美元。

　　消息方面：住房城乡建设部表示，2011年至2013年底，全国城镇保障性安居工程累计开工2490万套，完成“十二五”时期任务目标的近70%。 中汽协数据显示，2013年我国汽车产量为2211.68万辆，同比增长14.76%；汽车全年累计销售2198.41万辆，同比增长13.87%，再创全球产销纪录。中汽协预测，2014年中国车市将呈现平稳增长的态势，同比增幅将为8%~10%。

　　现货方面：1月10日现锌市场长江0#主流成交于15,050—16,050元/吨，均价跌50元/吨。据SMM 报道，贸易商冶炼厂积极出货，下游按需采购，整体市场成交无明显改善。

　　库存方面: 1月10日，LME伦锌库存为905575吨，减4450吨；而同期，上海期货交易所的沪锌库存报243056吨，较上周涨1332吨，连续第五周回升。

　　观点总结：上周沪锌表现较为抗跌，因基本面相对较好，现货供应较紧，现货升水走高。从技术面上看，沪锌1403合约KDJ现金叉，上周期价围绕布林线中轨反复震荡，下方或有支撑。受美元走低影响，近期或有短线反弹。操作上建议沪锌1403合约15100一线做多，止损15040。

　　4钢材

　　现货市场：上海地区8mm Q235高线价格：3260元/吨，涨20元/吨;20mm HRB400螺纹钢价格：3310元/吨，持平。

　　消息：(1)2013年我国钢材出口量及铁矿石进口量同比增长超10% (2)央行：2014实施稳健货币政策，信贷规模平稳增长 (3) 国土资 源部：压缩大城市建设用地规模(4)澳洲62%粉矿CFR参考报价132美元/吨，持平。

　　库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为34237吨，+9418。

　　小结：周五RB1405合约止跌反弹。眼下的价格已达年内低位，在为数不多的可交易日，多数商家对于继续下跌抢占销量的意愿不高。操作上建议，3460附近多单尝试，止损3430。

　　5黄金

　　外盘方面：上周五伦敦金因美国12月非农数据差于预期而震荡上涨，日涨幅1.7%，报收1248.28美金/盎司。

　　消息方面：1、美国12月失业率6.7%，预期7.00%，前值7.00%。2、美国12月非农就业人数变化7.4万,预期19.7万，前值20.3万。3、非洲西部国家加纳矿商Golden Star公司预计2014年现金运营成本在950-1000美元/盎司。

　　现货市场：1月10日，上海现货9999金报收243.3元/克，涨1.52元。

　　仓单库存：1月10日，交易所仓单报843千克，持平。

　　ETF持仓方面：SPDR Gold Trust黄金持仓量截至1月13日为793.12吨，持平。

　　行情总结：美国12月非农就业数据差于预期，美元指数大幅下滑，金价将延续反弹。操作上建议，沪金1406背靠247多单介入，止损参考245.5。

　　6白银

　　外盘走势：上周五伦敦银因美国12月非农数据意外走低而大幅回升，日涨幅2.96%，报收20.162美金/盎司。

　　消息方面：1、美国12月失业率6.7%，预期7.00%，前值7.00%。2、美国12月非农就业人数变化7.4万,预期19.7万，前值20.3万。3、土耳其12月白银进口环比增36%，黄金进口亦触及7月来高位，规模达31.6公吨。

　　现货库存：1月10日，上海现货9999银报3960元/千克，跌10元。

　　仓单库存：1月10号，交易所仓单报438602千克，减少15993千克。

　　ETF持仓方面：iShares Silver Trust白银持仓量截至2014年1月12日为9954.4吨，持平。

　　观点总结：美国12月非农数据走低，市场对美联储进一步缩减QE的预期降温，此外白银ETF出现增仓，短期银价将继续上行。操作上，沪银1406 于4145附近做多，止损参考4115。

　　7铅

　　外盘方面：上周五伦铅因美元指数大幅下滑而震荡上行，日涨幅1.42%，报收2131.75美元。

　　现货方面：据上海有色网报道，上周五铅现货品牌驰宏13970元/吨，对期主力升30元/吨，仅少量成交，铜冠、南方、成源、水口山对期贴10-20元/吨，集中成交于13920-13930元/吨，恒邦13890元/吨，现铅价低炼厂偏惜售，但随着期限贴水的进一步收窄仓单货源大量流出，跌破万四后下游部分逢低采购。

　　库存方面：1月10日伦铅库存减少500吨至213000吨,沪铅方面，上海期货交易所铅期货仓单增加226吨至75787吨。

　　消息方面：1、美国12月失业率6.7%，预期7.00%，前值7.00%。2、美国12月非农就业人数变化7.4万,预期19.7万，前值20.3万。3、中汽协称汽车全年累计销售2198.41万辆，同比增长13.87%，再创全球产销纪录。

　　行情总结：美国12月非农数据利差，美元走低，加上现货需求转好，铅价获益。操作上建议，沪铅1403背靠14065多单介入，止损参考14020。