华鑫期货：1月13日期货走势预测

　　华鑫期货：铜价大幅反弹，螺纹钢低位企稳

　　有色金属：

　　美国12月新增非农就业7.4万人，增幅为2011年1月以来最小，远远低于市场预期的19.7万人。12月失业率6.7%，创2008年10月以来新低。10年期美债收益率大跌超10个基点，跌幅创2011年9月来最大，收于2.86%。美元走弱，黄金大涨1.4%，收于1247美元/盎司，WTI油价大涨1.2%。

　　海关数据显示，中国12月进口未锻造的铜及铜材441,291吨，较11月的435,613吨增加1.3%，较2012年12月的341,211吨增加29.3%。中国2013年未锻造的铜及铜材进口总量为4,541,825吨，较2012年减少2.3%。中国12月进口废铜400,000吨，较11月的430,000吨减少7.0%，较2012年12月的440,000吨减少9.1%。

　　操作策略：美国非农数据不及预期，美元走低，加之印尼对矿产品出口禁令实施，令铜价周五大幅上扬，伦铜抹去前一交易日跌幅。不过，随着春节将至，现货市场弱势格局难改，价格上行的持续性不足，多头追涨须谨慎，前期高位空单仍可持有。

　　螺纹钢：

　　中国海关最新出炉的2013年进出口数据显示，原油等商品进口增速却大多出现回落，表明中国的原材料需求在保持坚挺的同时，回到数年前的爆发式增长的可能性已不大。在去年国内钢铁产量屡创新高的背景下，铁矿石继续保持较快增长，不仅进口量达到8.2亿吨的纪录高位，年度增幅也升至10.2%。

　　钢材进出口方面，2013年钢材出口量为6234万吨，较2012年增加11.9%。12月出口钢材537万吨，较11月的500万吨增加7.4%，较2012年12月的485万吨增加10.7%。2013年进口钢材1408万吨，较2012年增加3.1%。12月钢材进口量为121万吨，环比下滑3.2%，同比增加16.3%。

　　操作策略：预计2014年钢铁产能投放将大幅缩减，高炉新增产能仅在3000万吨左右，远小于2013年的6000万吨。新增产能进一步受到政策约束，淘汰产能2014年将加速，今年行业供需压力将有所改善。从期货盘面看，近日空头出场的迹象比较明显，预计年底钢价料保持弱势运行格局。建议空头逐步逢低出场，多头暂时保持观望。

　　(华鑫期货 苑广山)

　　华鑫期货：弱势下探格局依旧，高位空单以MA5天为止盈点继续持有

　　期指观点: 本周将迎来超级新股发行潮，据统计，将有33只新股集中上市，值得一提的是本周五当天就有9只发行，且陕西煤业也将在本周五粉墨登场，市场在此大抽血的形势下料将延续上周的震荡下行走势。接近年底，流动性的担忧再次成为市场的焦点，年前法律准备金补缴、财政存款季节性上升，以及春节的资金需求等等都将考验央行的忍耐程度。若央行持续按兵不动，期指重心不断下行也将成为必然；而央行即使通过逆回购等公开市场操作来缓解，那么期指即使存在超跌反弹的需求，反弹空间也不易过分乐观。操作上，前期高位空单继续持有，第一目标2100附近，第二目标2000附近，无仓位的投资者仍可背靠或者防守MA5天抛空。

　　(华鑫期货 陈丽文)

　　华鑫期货：期债尚不具备进一步反弹的基础

　　在12月CPI数据发布后,期债三份合约的走势体现出冲高乏力的特点,日内上方阻力表现较为明显。周五TF1403上涨0.03%报收91.542，持仓量增加7手；TF1406则下跌0.04%，TF1409平盘报收，短期期债进入了迷离的纠结阶段。

　　资金利率方面，1月份目前短期利率仍保持下行的节奏，在中旬存准补缴等事件前，隔夜shibor周五报2.7660%，下降2.8个基点，7天SHIBOR则报4.0410%。回购定盘利率方面FR001、FR007以及FR014自元旦一直保持下行趋势。

　　短期资金利率持续好转，但未能引起中长期资金利率的同步下行，上周尽管央行未有逆回购动作，但整体短期资金面整体重心下移。需要注意的是上周利率债发行方面压力几乎没有，但本周二、周三将有农行、国开行以及7年期国债的发现，债市阻力位难越。操作上建议91.75以上空单继续持有。

　　(华鑫期货 刘杰)