景川投资：1月13日金属早报

　　宏观经济数据：

　　1、法国国家统计局周五数据显示，法国11月工业产出较上月增长1.3%

　　2、中国海关周五公布，12月中国出口同比增长4.3%，进口同比增长8.3%，调查预估中值分别为4.9%和5.3%。12月中国贸易顺差256.4亿美元，预估为311.5亿美元。2013年全年看，出口同比增长7.9%，进口同比增7.3%；贸易顺差为2,597.5亿美元。

　　3、中国海关周五公布，12月中国出口同比增长4.3%，进口同比增长8.3%，调查预估中值分别为4.9%和5.3%。12月中国贸易顺差256.4亿美元，预估为311.5亿美元。2013年全年看，出口同比增长7.9%，进口同比增7.3%；贸易顺差为2,597.5亿美元。中国12月出口2,077.4亿美元，前值2,022亿美元；中国12月进口1,821亿美元，前值1,684亿美元。

　　4、日本内阁府周四公布的数据显示，日本11月领先指标月率上升1.0%，至110.8。数据并表明，日本11月同步指标月率上升0.1%。

　　5、英国NIESR至12月三个月GDP预估年率上升0.7%。英国11月工业产出月率持平，年率上升2.5%。英国11月制造业产出月率持平，年率上升2.8%

　　6、美国11月批发库存月率上升0.5%；11月批发销售月率上升1.0%。美国1月IBD经济乐观指数为45.2

　　7、美国劳工部周五公布的数据显示，美国12月季调后非农就业人口增加7.4万人，预期为增加19.6万人，11月修正后为增加24.1万人。美国12月非农就业人数增幅为2011年1月以来最小。美国12月失业率为6.7%，预期为持平于7.0%，11月为7.0%。美国12月失业率

　　创2008年10月以来最低。

　　8、欧盟统计局周五公布，欧元区第三季国内生产总值(GDP)修正值为较上年同期下滑0.3%，前值为下滑0.4%。统计局确认欧元区第三季GDP较前季成长0.1%，第二季为扩张0.3%。第三季时欧元区共17个成员国。

　　小结：美国数据略偏空。欧洲数据略偏多。中国数据略偏空。

　　基本面消息：

　　1、据伦敦1月10日消息，伦敦金属交易所(LME)基金属库存变动情况如下：

　　铜库存减少4,375吨，至343,875吨；

　　铝库存减少6,600吨，至5,437,425吨；

　　铅库存减少500吨，至213,000吨；

　　镍库存增加642吨，至261,906吨；

　　锡库存增加50吨，至9,660吨；

　　锌库存减少4,450吨，至905,575吨；

　　铝合金库存减少20吨，至56,380吨。

　　伦敦金属交易所(LME)1月10日基金属注销仓单情况如下：

　　金属 库存总量 注销仓单 注销占百分比(%)

　　铜 343,875 221,200 64.33

　　铝 5,437,425 2,362,625 43.45

　　铅 213,000 29,150 13.69

　　镍 261,906 100,248 38.28

　　锡 9,660 4,095 42.39

　　锌 905,575 384,775 42.49

　　2、中国海关周五公布的数据显示，中国12月进口未锻造的铜及铜材441,291吨，较11月的435,613吨增加1.3%，较2012年12月的341,211吨增加29.3%。中国2013年未锻造的铜及铜材进口总量为4,541,825吨，较2012年减少2.3%。中国12月进口废铜400,000吨，较11月的430,000吨减少7.0%，较2012年12月的440,000吨，减少9.1%。中国2013年废铜进口总量为4,370,000吨，较2012年减少10.0%。

　　3、中国12月进口未锻造的铝及铝材125,180吨，环比大增42.8%，同比大增89.4%。2013年全年进口量为963,124吨，较2012年减少17.7%。中国12月废铝进口量为250,000吨，环比增加4.2%，同比增13.6%。2013年全年进口2,500,000吨，同比下滑3.4%。12月氧化铝

　　进口量为350,000吨，环比降36.4%，同比下滑10.3%，2013年全年进口吨，同比下滑23.7%。根据海关数据，中国12月出口未锻轧铝63,853吨，环比增加35.4%，同比增54.5%。2013年共出口未锻轧铝572,280吨，较2012年减少9.3%。

　　4、美联储去年向美国财政部拨转了777亿美元，其中一部分是央行返还的持有公债所得利。美联储周五公布的数据显示，央行对美国经济的特别支持同时也缓解了美国的财政负担。美联储的资产负债表规模在过去四年里膨胀至近4万亿美元，期间联储购买债券，

　　以压低利率并刺激经济更快复苏。

　　5、圣路易斯联储总裁布拉德周五在疲弱的12月非农就业读数公布后表示，他仍预计美联储将进一步缩减购债，而美国里奇蒙联储总裁拉克尔预计，美联储在1月28-29日政策会议上将可能再缩减月度购债规模100亿美元。

　　小结：伦铜库存减少。中国总需求减少压制铜价。美联储缩减购债规模利多美元。

　　1月10日伦敦期铜周五收高，因美国就业报告弱于预期，引燃对经济刺激举措将延续一段时间的希望。伦敦时间1月10日17:00(北京时间1月11日1:00)，LME三个月期铜收盘时没有成交，最后买入价报每吨7,300美元，高于周四最后买入价7,213美元。期铝上涨0.9%

　　，报收于每吨1,765美元。中国海关数据显示，中国12月铜进口量较11月的435,613吨上升1.3%，至441,291吨。中国是全球最大铜消费国，占全球需求的约40%。美国最大的铝生产商--美国铝业(Alcoa)周四公布第四季业绩遭遇大幅亏损，因近期铝价下挫导致公司因收购炼厂而计提一笔17亿美元的非现金减值损失。反映铝市场前景不容乐观。三个月期镍收报13,860美元，周四收报13,350美元。三个月期锌收报每吨2,032美元，周四报2,010美元。三个月期铅从2,100美元升至2,119美元，稍早跌至一个月低位2,098.75美元

　　。三个月期锡收报21,875美元，上日报21,550美元。

　　综述：上周五伦铜收涨。由于寒冷天气影响，美国12月非农就业数据大大低于预期提振市场风险偏好。中国12月进口数据比11月增加但是全年进口下降，美联储欲再次缩减购债规模100亿美元。建议少量空单持有。