一德期货：11月25日期货走势预测

　　第1页: 消息真空 郑棉缩量震荡第2页: 郑糖前景黯淡 关注5000关口支撑第3页: 煤焦反弹受阻，电煤短多持有第4页: PTA大幅下挫 短期震荡仍将持续第5页: 玻璃多空观望短期区间操作第6页: 期螺冲高回落 矿石继续走弱第7页: 市场收宽松预期加强 贵金属弱势震荡第8页: 需求人气改善，沪铜震荡回升第9页: 继续反弹难度加大，关注主力2400点得失

　　行情回顾

　　上周五Rb1405合约冲高回落，延续调整态势，报收3613，跌幅0.25%，最低价3610，最高价3635，减仓52414手；I1405合约继续走弱，报收931，跌幅0.43%，最低价929，最高价935，增仓1002手。

　　Ø 基本面解读

　　(1)昨日，最新的调查数据显示，根据10月11日-11月11日的样本数据，32个城市中已有17个城市出现暂停房贷现象。其主要原因是，中小银行上半年放贷过猛，透支信贷额度，导致下半年对于房贷“囊中羞涩”，甚至“无款可放”。

　　(2)据中国之声《全国新闻联播》报道，河北唐山、邯郸、承德三地今天上午十点集中开展拆除钢铁冶炼高炉等设备行动，拉开河北省化解过剩钢铁产能大幕，预计将压减一千多万吨过剩钢铁产能。

　　(3)2013年1～10月份，全国造船完工3480万载重吨，同比下降25.4%；承接新船订单4644万载重吨，同比增长183%；10月底，手持船舶订单1.1787亿载重吨，同比增长1.1%，比2012年年底增加10.2%。

　　(4)素有钢价“风向标”之称的宝钢，对12月份主要产品出厂价维持不变，还对部分产品给予优惠，个别品种越早签订合约，享有越大的优惠。此外，国内另一家板材类主流钢厂——武钢，在其新一期价格政策中则为明降，分别对热轧、中厚板、冷轧等品种下调50元/吨。

　　(5)现货方面，螺纹钢现货市场观望情绪较重，整体维稳，全国25个主要市场HRB400 20MM螺纹钢平均价格3563元/吨，与前一日价格相比+1；

　　(6)原材料方面，持稳运行，青岛港61.5%pb粉矿价格为905-915元/湿吨，与前一日相比持平；普氏指数135.25美元/吨，与前一日相比-1.25；唐山二级冶金焦1380-1420元/吨，与前一日相比持平。

　　Ø 策略分析

　　上周五rb1405合约冲高回落，整体弱势调整。环保力度加大预期增强，利于提振期价上行，但下游需求不济，冬储行情也未启动，且近期房地产调控加码预期增强，打压市场情绪，钢材市场仍难乐观，若后市钢厂无实质减产行为，期价弱势运行可能性较大，关注3610一线支撑。操作建议：若3610一线支撑无效，期价或重回跌势，可轻仓试空。

　　上周五i1405合约935一线承压，期价弱势调整。近期港口库存持续走高，库存压力逐步加大，而下游钢厂受制于环保和资金压力，冬储意愿不强，采购相对谨慎，期价仍面临较大下行压力，关注930一线支撑。操作建议：若930一线支撑有效，震荡思路对待；反之，轻仓试空。