一德期货：11月25日期货走势预测

　　第1页: 消息真空 郑棉缩量震荡第2页: 郑糖前景黯淡 关注5000关口支撑第3页: 煤焦反弹受阻，电煤短多持有第4页: PTA大幅下挫 短期震荡仍将持续第5页: 玻璃多空观望短期区间操作第6页: 期螺冲高回落 矿石继续走弱第7页: 市场收宽松预期加强 贵金属弱势震荡第8页: 需求人气改善，沪铜震荡回升第9页: 继续反弹难度加大，关注主力2400点得失

　　行情回顾

　　上周五郑糖1405合约小幅跳空低开于5030点，随后窄幅震荡下行，最高5040点，最低5006点，成交374286手，持仓404088手，下跌了0.79%，收于5008点。

　　上周五ICE原糖期货继续收低，投资者结清多头头寸打压原糖期货价格，主力3月合约下跌0.11美分，跌幅0.6％，报收每磅17.40美分，稍早触及9月以来最低位每磅17．33美分。

　　国际市场

　　印度：印度糖厂协会发布的数据显示，北方邦和马邦糖年产量占全国的90%。由于食糖价格下降、甘蔗收购价格上升造成制糖企业经营困难。上年度糖业亏损300亿卢比，拖欠蔗款240亿卢比。为抗议政府拟采用上年度的甘蔗收购指导价，即280卢比/担，70多家制糖企业宣布停产。为了稳定糖业，印度政府将采取提供无息贷款、提高出口退税率并压缩原糖转口销售期限等措施使糖业摆脱困境。食糖发展基金将提供所需资金。欧盟：2013年11月份欧盟已同意颁发64637吨食糖进口许可。美国：美国农业部(USDA)将全球2013/14年度的年末库存预估上调500万吨，至4340万吨。2014年9月止的全球糖库存或共计4340万吨，高于之前预估的3820万吨，2012/13年度的库存为4320万吨。USDA将全球2013/14年度糖产量预估下调至1.748亿吨，前次预估为1.749亿吨。

　　现货市场

　　周日主产区各地现货以下调为主，成交一般或清淡。具体情况如下：

　　柳州：中间商暂无报价。南宁：中间商报价5300元/吨，报价下调20-90元/吨。云南：昆明中间商报价5180元/吨，报价下调20-70元/吨，成交清淡。乌鲁木齐：优级白砂糖中间商报价5160-5220元/吨；优级白砂糖集团报价5160-5220元/吨。

　　操作建议

　　我国预计将于12月上旬迎来集中开榨阶段，目前新糖、陈糖报价接近，且10月国内进口糖量71万吨，较去年同期大幅增长108.85%，糖市供应压力尽显，但短期内郑糖主力5000关口支撑较强。操作上，郑糖SR1405合约关注5000强支撑位，短线区间5000-5015交易为主，如5000不能有效坚守，则空头将迎来有利时机。